La BCE relève ses taux au plus haut historique

Aux États-Unis, c’est la réussite de la remise en bourse de ARM qui a dopé les actions. Le Stoxx Europe 600 et le S&P500 se sont appréciés respectivement de 1,5% et 0,8%. Le rendement des obligations de l’état allemand à 10 ans ont baissé de 2,64% à 2,59%. L’euro s’est affaibli sur la nouvelle.

La dernière hausse ?

La Banque Centrale européenne a relevé ses trois taux directeurs de 0,25%, les portant au plus haut depuis la création de l’euro. Le taux des dépôts a été porté de 3,75% à 4%. Bien que cela ne soit pas une surprise, le marché ne donnait pas une grande probabilité à cette hausse.

Le ton des propos de Christine Lagarde laisse entendre que cela pourrait être la dernière hausse de ce cycle bien qu’elle n’exclue pas de nouvelles hausses si les données économiques déçoivent. Les investisseurs n’ont pas changé leurs anticipations de baisse des taux au deuxième trimestre de l’an prochain.

En ce qui concerne le bilan de la banque centrale, la BCE poursuivra le réinvestissement des intérêts et des remboursements des obligations arrivées à échéance dans le cadre de son programme PEPP. Cela lui permet de racheter des obligations si les différentiels de rendements entre les obligations des états de la zone euro s’écartent trop. Ceci car de tels écarts seraient contraire à la bonne transmission de sa politique monétaire.

Baisse de l’euro

Actions et obligations ont réagi positivement, mais l’euro a chuté sous 1,07 dollars. La zone euro a des taux qui restent inférieurs aux taux en dollars alors que l’inflation y est plus forte et que la croissance économique est plus fragile. Tous ces éléments contribuent à la faiblesse de l’euro.

Retrouvez nos analyses des marchés tous les jours sur le site 'MyExperts', page 'Marchés', ou dans votre boite email via la Newsletter quotidienne de MyExperts.