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Mister Market danse au rythme des tweets de Donald Trump
11 JANV

Mister Market danse au rythme des tweets de Donald Trump

11-1-2019
Philippe Gijsels – Chief Strategy Officer
Rédigé le 11-1-2019 09:52
Publié le 11-1-2019 09:52
Les marchés-actions américains et européens sont parvenus à clôturer une cinquième session consécutive dans le vert, tandis que les bourses asiatiques ont eu quelque peu le vent contre.

Sommaire

  • Les marchés scrutent chaque mot de Jérome Powell
  • Conflit commercial : le temps presse pour des résultats concrets
  • Shutdown et Brexit ne cessent de peser sur le sentiment
  • Reprise technique dans les semaines à venir ?
Autrement dit, la remontée à partir de niveaux résolument survendus se poursuit, après s’être amorcée il y a presque une semaine dans le sillage des commentaires de colombe de Jerome Powell. Quoi qu’il en soit, les investisseurs n’ont manifestement pas oublié sa "promesse" de ne plus durcir la politique monétaire.

Les marchés scrutent chaque mot de Jérome Powell

Chose promise, chose due. Nous en avons eu la preuve hier lorsque le président de la Fed, interrogé dans une interview sur la mesure dans laquelle le bilan de la plus grande banque centrale au monde pouvait encore être allégé, a répondu "dans des proportions substantielles". Le marché n’a pas apprécié et a fait un bref plongeon. Autant dire que si Jerome Powell ou n’importe qui d’autre de la Fed venait à reparler de relèvements des taux, Mister Market le prendrait très mal.

Conflit commercial : le temps presse pour des résultats concrets

Par ailleurs, la Maison Blanche, dans l’intervalle imitée par les Chinois, confirme régulièrement que les négociations entre les deux camps évoluent très bien – mais sans apporter davantage de précisions. Et il viendra bien un moment où le marché ne se contentera plus de promesses et voudra des résultats concrets.

Shutdown et Brexit ne cessent de peser sur le sentiment

Entretemps, la controverse au sujet de la construction du mur et du "government shutdown" se poursuit sans discontinuer. Certes, on peut s’attendre à ce qu’un compromis soit trouvé, mais force est d’admettre qu’il se fait attendre.
Il en va de même de la saga du Brexit. Le vote sur le plan de Theresa May est à présent prévu pour le 15 janvier mais a apparemment peu de chance d’aboutir à une ratification de l’accord. Quant à la suite des événements, elle est des plus imprévisibles.

Pour résumer, la flexibilité de la Fed et l’espoir d’un accord dans le cadre du conflit commercial ont redonné aux marchés du cœur à l’ouvrage, mais il faudra davantage d’éléments concrets pour entretenir cet optimisme.

Reprise technique dans les semaines à venir ?

Techniquement, la progression des derniers jours ne nous permet pas de tirer de grandes conclusions. Il s’agit d’une montée en flèche venant de niveaux survendus, sans plus. Les rebonds en forme de « V » (un effondrement abrupt suivi d’une remontée vigoureuse) existent, mais un plancher se montre généralement plus solide lorsqu’il a été mis à l’épreuve – autrement dit, lorsque les courbes redescendent à nouveau jusqu’à leurs niveaux les plus bas pour ensuite repartir à la hausse. Enfin… nous verrons bien. 

En tout cas, les semaines à venir seront particulièrement intéressantes et cruciales du point de vue technique. Le premier grand test se situera pour le S&P500 à 2635 points, le niveau affiché par la moyenne à 50 jours. Jusqu’ici, les taureaux n’ont pas rencontré beaucoup de résistance, mais à partir de maintenant et a fortiori à partir du seuil de 2635 points, l’affaire va commencer à se corser. Quoi qu’il en soit, difficile ne veut pas dire impossible, et nous écouterons attentivement ce que Mister Market nous dira dans les prochains jours. Un Mister Market qui danse pour l’instant au gré des tweets de Donald Trump…

Chiffres clés du 10/01/2019

Index Clôture +/- Depuis début 2019
Belgique: Bel-20 3413,16 0,26% 5,23%
Europe: Stoxx Europe 600 348,88 0,34% 3,33%
USA: S&P 500 2596,64 0,45% 3,58%
Japon: Nikkei 20163,80 -1,29% 0,74%
Chine: Shangai Composite 2535,10 -0,36% 1,65%
Hongkong: Hang Seng 26521,43 0,22% 2,61%
Euro/dollar 1,15 0,09% 0,79%
Brent pétrole 61,47 1,34% 15,68%
Or 1289,31 -0,03% 0,62%
Taux belge à 10 ans 0,73
Taux allemand à 10 ans 0,20
Taux américain à 10 ans 2,73
Source : Thomson Reuters IBES

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