Opverende markten ondanks ongerustheid

De risicobereidheid neemt weer toe vanuit de hoop op een gedeeltelijke redding van het plan van Joe Biden van 1750 miljard USD en dit ondanks tegenstrijdig nieuws over de omikron-variant. De Stoxx Europe 600 steeg met 1,4% en de S&P500 met 1,8%. De Amerikaanse 10-jaarsrente steeg naar 1,48%.

De onzekerheidsfactor van omikron

De onzekerheid over de economische gevolgen van de omikron-variant blijft groot. Welke impact zullen de nieuwe lockdownmaatregelen en annuleringen van events hebben op de groei? Zullen ze de inflatie versterken in het geval van verdere verstoringen van de toeleveringsketen? Of integendeel, zullen de reisbeperkingen een deflatoir effect hebben zoals we zien bij de daling van de olieprijzen?

De onzekerheid is in ieder geval slecht voor de beurzen, hoewel de beleggers blijven reageren op het geringste goede nieuws. Maandag was dat de effectiviteit van de derde dosis van het Moderna-vaccin tegen omikron en de toelating op de Europese markt van een vijfde vaccin: het Amerikaanse Novavax, beschouwd als het meest traditionele van de bestaande vaccins. Dinsdag deed het gerucht de ronde dat de Amerikaanse Food and Drug Administration eerstdaags groen licht geeft voor de COVID-geneesmiddelen van Pfizer en Merck & Co. Die zijn bedoeld voor positief testende risicopatiënten die daardoor niet naar het ziekenhuis zullen hoeven te gaan.

De snelheid waarmee de omikron-variant zich verspreidt, is beangstigend. Maar gelukkig bleef het aantal ziekenhuisopnames en sterfgevallen erg laag een maand na zijn ontdekking en snelle progressie in Zuid-Afrika. Het aantal ziekenhuisopnames van besmette personen bedraagt slechts 1,7%, terwijl dat in de vorige golf 19% was. Dit moet natuurlijk nog worden bevestigd. Over twee tot drie weken weten we of dat ook in Groot-Brittannië het geval is.

Renteverlaging in China: een belangrijke koerswijziging

Maandag verlaagde de People's Bank of China (PBOC, de centrale bank van China), zijn ‘Loan Prime Rate’ op 1 jaar. Dat is een kleine maar significante daling, zeker gezien dit percentage in het diepste dal van de pandemie in 2020 niet veel was verlaagd. De daling komt na de verlaging op 15 december van de verplichte reserves die de banken moeten aanhouden.

De PBOC moedigt de banken ook aan om de ‘vastgoedontwikkelaars van goede kwaliteit’ van de nodige financiering te voorzien om de lopende projecten van noodlijdende ontwikkelaars over te nemen. De wooncrisis is zo groot dat verdere maatregelen om de economie te ondersteunen nodig zullen zijn. In 2022 zal het expansieve beleid van China naar verwachting contrasteren met het restrictievere Amerikaanse beleid.

Nieuwe piek voor gasprijzen in Europa

De aardgasprijzen vestigen nieuw records terwijl de wintertemperaturen zakken en de ongerustheid toeneemt omdat Gazprom ondanks de afnemende Russische gasexport geen extra capaciteit heeft gereserveerd voor gas dat door Oekraïne gaat.

De gastankers met bestemming Azië worden omgeleid naar Europa, dat nu veel beter betaalt.

De Verenigde Staten lieten gisteren weten dat de bilaterale onderhandelingen met Rusland over de verontrustende veiligheidskwesties volgende maand beginnen.

De opwaartse trend houdt aan

Ondanks de ongerustheid over omikron, de inflatie en de geopolitieke situatie hebben de correcties van de belangrijkste beursindexen de opwaartse trend niet gekeerd. De indexen lijken boven hun 100- of 200-daags voortschrijdende gemiddelden te willen uitstijgen.