Over toppers en floppers

Nu de meeste beleggers meer kerstcadeaus kopen dan aandelen, kabbelen de beurzen naar het jaareinde toe. Daarom leek het ons een interessant idee om eens terug te kijken naar het voorbije jaar aan de hand van een aantal opvallende cijfers.

8,8 miljard vaccindoses toegediend

Voor de wereldwijde financiële markten was 2021 bijna even dramatisch als 2020. De coronapandemie beheerste nog altijd alles en had een rechtstreekse of onrechtstreekse impact op zowat alle marktbewegingen. Het jaar begon hoopvol met de meest grootschalige vaccinatiecampagne aller tijden. Tot nu toe zijn wereldwijd al meer dan 8,8 miljard doses toegediend en met momenteel meer dan 40 miljoen prikjes per dag blijft het tempo duizelingwekkend. Maar het jaareinde wordt beheerst door de onzekerheid over hoe de besmettelijke omikron variant de volksgezondheid en de economie zal beïnvloeden.

Aandelen aan de top

Dat belet niet dat 2021 opnieuw een absoluut boerenjaar was voor aandelen. Dit kwam vooral door het economisch herstel na de eerste golven van de pandemie en misschien nog meer door de duizenden miljarden aan steun van de centrale banken. Maar die aandelenprestaties vertoonden enorme verschillen.

Wall Street is sinds begin dit jaar zo’n 23% gestegen in USD. Als gevolg van de zwakke eenheidsmunt is dat zelfs 34% uitgedrukt in EUR. Maar op de Nasdaq-beurs (niet te verwarren met de Nasdaq-index) is twee derde van de winst afkomstig van slechts 5 aandelen. Het zal u niet verwonderen dat het allemaal technologiereuzen zijn: Microsoft, Alphabet (Google), Apple, Nvidia en Tesla.

Ook Europa moest niet blozen met een jaarprestatie van bijna 19%. De groeimarkten stonden daarentegen in het verdomhoekje met een verlies van zo’n 7%. Grote schuldige was uiteraard China. Het harde optreden tegen zijn grote technologiebedrijven, gecombineerd met een crisis in de vastgoedsector, deden dit jaar meer dan duizend miljard dollar aan marktwaarde verdampen.

Obligaties een flop

Voor obligatiemarkten was het een moeilijk jaar. Het gevolg van een exploderende inflatie en het begin van het einde van de obligatieaankopen door de centrale banken. Zowel Amerikaanse als Europese staatsobligaties zullen het jaar in het rood afsluiten. Hun hoogrentende maar ook risicovolle tegenhangers konden wel een positief resultaat neerzetten.

Centrale banken gaan hoge inflatie te lijf

De wereldwijde inflatiegolf vormde een bron van zorgen voor beleggers in 2021. De pandemie deed de wereldwijde toevoerketen helemaal in de soep draaien en zorgde voor tekorten aan van alles en nog wat. Gecombineerd met een exploderende vraag, stuurde dit de prijzen steil omhoog.

Nu de inflatie in de VS oploopt tot het hoogste peil sinds de jaren tachtig, kondigde de Federal Reserve de vervroegde stopzetting van haar obligatieaankopen aan. Daarnaast gaf ze niet al te subtiele hints dat er in 2022 niet één, niet twee maar drie renteverhogingen kunnen aankomen.

De ECB kijkt de kat nog uit de boom qua rentestijgingen, maar schroeft binnenkort alvast de obligatieaankopen naar beneden.

SRI-beleggingen worden het nieuwe normaal

Een laatste trend die in het voorbije jaar wereldwijd doorbrak, was die van maatschappelijk verantwoorde of SRI-beleggingen. In Europa draaien deze al een hele tijd op volle toeren, maar nu lijkt ook de VS het ESG-gedachtengoed te omarmen. Eind september bedroeg de wereldwijde instroom in SRI-fondsen 577 miljard USD. Voor heel 2020 was dat 355 miljard. Tegen 2030 zullen SRI-beleggingen naar verwachting zowat 30.000 miljard USD waard zijn. Een duidelijk teken dat duurzaam beleggen het nieuwe normaal wordt.