Signalen manen aan tot voorzichtigheid

De Stoxx Europe 600 steeg met 0,2%, de S&P500 met 0,4% en sloot af op een zucht van een nieuw historisch record. De Amerikaanse tienjaarsrente bleef klimmen tot 1,63% en trok de dollar mee omhoog.

Sterker dan verwachte retailverkoop en industriële productie

In de VS waren de retailcijfers verrassend positief en dat stelde de beleggers gerust over het consumentenvertrouwen. Dat geldt voor auto's, bouwmaterialen, foodservices en de onlineverkoop. Ook de resultaten en prognoses van retailreuzen Walmart en Home Depot waren beter dan verwacht, ondanks de bevoorradingsproblemen en prijsstijgingen.

Die cijfers voorspellen veel goeds voor de eindejaarsverkopen. De sterke daling van het consumentenvertrouwen in november als gevolg van de toenemende inflatie doet wel vrezen voor een afname van de grote uitgaven (zoals auto's en meubels).

Ook de cijfers voor de industriële productie zijn beter dan gedacht. De noodzaak om de voorraden opnieuw op te bouwen zal naar verwachting de activiteit in het vierde kwartaal ondersteunen.

Betere betrekkingen tussen China en de VS?

De presidenten Joe Biden en Xi Jinping kwamen maandag op hun virtuele top overeen om gesprekken te beginnen over hun kernarsenaal. Die aankondiging is een teken dat beide partijen bereid zijn om de spanningen over de veiligheidskwesties te kalmeren.

Naast beloftes over een samenwerking op het gebied van het klimaat maakt deze top de weg vrij voor meer bilaterale handel en een mogelijke verlaging van bepaalde invoerheffingen. Dat laatste punt werd echter niet genoemd in de slotcommuniqués.

Technische signalen manen aan tot voorzichtigheid

Na hun recente winsten bevinden de grote aandelenindexen zoals de S&P500, Nasdaq en Stoxx Europe 600 zich in een overkochte zone. Voor de liefhebbers van technische analyses: hun Relative Strenght Index ligt dichtbij of boven de 70. Die indexen zijn met andere woorden ver verwijderd van hun voortschrijdende langetermijngemiddelden. Dat is niet per se een verkoopsignaal, aangezien die situatie kan aanhouden, maar het is niettemin een oproep tot voorzichtigheid op de korte termijn. In dit stadium zou enige consolidatie normaal zijn.

De vooruitzichten voor volgend jaar blijven goed, aangezien alles erop wijst dat de groei waarschijnlijk boven het niveau van voor de coronapandemie zal blijven. Bovendien neemt de inflatie af en zullen de centrale banken nog wel even vasthouden aan hun soepel monetair beleid.