Overzicht
• Gematigde Fed
• Voor Wall Street was het glas halfvol
• Agressieve ECB?
• Europese economie houdt stand
Het belangrijkste nieuws gisteren was niet zozeer de renteverhoging van 0,25% door de Amerikaanse centrale bank, die was algemeen verwacht. De commentaren van Fed-voorzitter Jerome Powell waren daarentegen verrassend mild, tot grote vreugde van de beleggers. Kan Christine Lagarde vandaag voor een gelijkaardig effect zorgen?
Gematigde Fed
Hij klonk heel wat gematigder dan de markten hadden gevreesd. In plaats van de markten te vermanen dat ze te optimistisch waren over het toekomstige rentepad, zei hij dat er al heel wat monetaire verstrakking was doorgevoerd. Hij vond het dan ook bemoedigend dat de inflatie aan het dalen is.
Maar tegelijkertijd vond hij dat die inflatie nog altijd te hoog is en dat verdere renteverhogingen nodig blijven. Het voornaamste risico voor een hardnekkig hoge inflatie is de krappe arbeidsmarkt, waardoor de lonen te snel blijven stijgen. Cynisch genoeg is een zwakke economie en een hogere werkloosheid de beste manier om de inflatie naar beneden te duwen.
Voor Wall Street was het glas halfvol
Wall Street was selectief doof en hoorde alleen wat het graag wou horen: een afkoelende inflatie met daaraan gekoppeld de hoop op minder hoge rentes in de toekomst. Daardoor gingen de S&P500 en vooral de rentegevoelige Nasdaq fluks hoger. Ze negeerden de uitspraak van Powell dat er dit jaar geen renteverlagingen komen als de economie evolueert volgens de verwachtingen. Zijnde een tragere groei, een matige stijging van de werkloosheid en een langzaam dalende inflatie.
Agressieve ECB?
De Europese beurzen waren al dicht toen de Fed communiceerde. Zij bleven zo goed als onveranderd in afwachting van de aankondigingen van de ECB en de Bank of England van vandaag. Gisteren bleek dat de algemene inflatie in de eurozone afnam tot 8,5%, maar de kerninflatie (zonder energie- en voedselprijzen) blijft stabiel. Dat laatste zal de druk op de ECB hoog houden om de rente agressief te blijven verhogen. Naar alle waarschijnlijkheid komt er vandaag 0,5% bij.
Europese economie houdt stand
In de Verenigde Staten, Europa en Azië is de industriële activiteit vorige maand opnieuw gekrompen, wat de broosheid van het wereldwijde economische herstel onderstreept. In de eurozone lijkt het dieptepunt voor de fabrieken wellicht voorbij. In het laatste kwartaal van 2022 was er zelfs een lichte groei in de eurozone. Dat kan een aanmoediging zijn voor de ECB om verder te gaan met haar renteverhogingen omdat het aantoont dat ze de economie voorlopig niet echt pijn doen.
Kerncijfers van 1/2/2023
|
Index |
Slotkoers |
+/- |
sinds begin 2023 |
België: Bel-20 |
3855,46 |
-0,13% |
4,17% |
Europa: Stoxx Europe 600 |
453,10 |
-0,03% |
6,64% |
VS: S&P500 |
4119,21 |
1,05% |
7,29% |
Japan: Nikkei |
27346,88 |
0,07% |
4,80% |
China: Shangai Composite |
3284,92 |
0,90% |
6,33% |
Hongkong: Hang Seng |
22072,18 |
1,05% |
11,58% |
Euro/dollar |
1,09 |
0,56% |
2,33% |
Brent olie |
85,07 |
0,00% |
0,18% |
Goud |
1929,99 |
0,09% |
6,30% |
Belgische 10 jaarsrente |
2,95 |
|
|
Duitse 10 jaarsrente |
2,29 |
|
|
Amerikaanse 10 jaarsrente |
3,40 |
|
|
Bron: Refinitiv Datastream