Menu
Priority Banking
Private Banking
Wealth Management
De bank voor een wereld in verandering
Wat gaan de olieprijzen doen?
Actualiteit Volgen De categorie volgen
24 NOV

Wat gaan de olieprijzen doen?

24.11.2021
Xavier Timmermans – Investment Strategist
Xavier Timmermans Investment Strategist
Volgen De expert volgen
Bekijk alle experts
Aangemaakt op 24.11.2021 10:30
Gepubliceerd op 24.11.2021 10:30
De obligatierendementen blijven stijgen: de tienjaarsrente staat op 1,67% in de VS en op -0,23% in Duitsland.

Overzicht

  • Stijgende obligatierendementen
  • PMI-indexen beter dan verwacht
  • De VS boren hun strategische oliereserves aan
  • Reactie van de markt
  • Op de agenda
De groeiaandelen krijgen klappen, maar de Nasdaq beperkte zijn terugval tot 0,5%. De S&P500 won 0,3% en de Stoxx Europe 600 verloor 1,3%. De stijgende Amerikaanse rente versterkt de dollar.

Stijgende obligatierendementen

De opvering van de langetermijnrentes viel samen met de aankondiging van een tweede vierjarige ambtstermijn voor Jerome Powell als Fed-voorzitter. Alles loopt alsof de markt zich had voorbereid op een meer soepele Fed voor langere tijd en nu even wat ontredderd is. Jerome Powell laat zich genuanceerder uit over de inflatie en heeft het nu over een evenwicht vinden tussen de economie ondersteunen en de aanhoudende inflatie voorkomen.

De rentecurve is steiler geworden en de reële rentes zijn gestegen, wat weegt op de goudprijs. De groeiaandelen hadden het lastiger dan de rest van de markt, omdat de geactualiseerde waarde van de toekomstige winsten sterker daalt vanwege de stijgende discontovoeten, waardoor hun waarderingen moeilijker te rechtvaardigen zijn.

PMI-indexen beter dan verwacht

In de eurozone lagen de inkoopmanagersindexen (PMI's) boven de verwachtingen, zowel voor de industrie (58,6) als de dienstensector (56,6). Een cijfer boven de 50 geeft aan dat de sector groeit.

In de Verenigde Staten zien we hetzelfde voor de industrie (59,1), maar stelt die van de dienstensector teleur met een onverwachte daling tot 57,0 – wat niettemin hoog blijft.

Het is waarschijnlijk dat de opflakkerende besmettingsgraad vooral een impact zal hebben op de dienstensector.

De VS boren hun strategische oliereserves aan

Gezien de stijgende inflatie besloot president Biden 50 miljoen vaten uit de strategische reserves van het land te halen om druk te zetten op de ruwe olieprijzen. Het is veelzeggend dat dit gebeurt in overleg met andere landen zoals China, Zuid-Korea, India, Japan en het Verenigd Koninkrijk, die hetzelfde gaan doen.

De kranen werden opengedraaid na de herhaalde maar mislukte pogingen van het Witte Huis om de OPEC+ en in het bijzonder Saoedi-Arabië aan te sporen om de productiebeperkingen sneller op te heffen. De OPEC+ had namelijk besloten om vanaf augustus 2021 elke maand 400.000 extra vaten per dag op te pompen. Het bondgenootschap wil echter geen extra productie omdat het vreest dat de vraag nog steeds wordt beïnvloed door de pandemie.

Reactie van de markt

De prijs voor een vat Brent is gedaald in afwachting van dat besluit, dat al enkele weken breed wordt besproken in de markten. Van een hoogtepunt van 86,4 USD per vat eind oktober zakte die prijs dinsdagochtend tot 79 USD per vat, maar steeg opnieuw na de aankondiging tot 81,7 USD per vat. Daar zijn meerdere verklaringen voor, maar wat zeker heeft meegespeeld is een mogelijke reactie van de OPEC+, die dreigde de voor januari geplande productieverhoging te beperken tijdens haar volgende vergadering op 2 december.

Gezien de wereldwijd onderling afgestemde beslissing van president Biden is dit duidelijk een geostrategische kwestie. Hij wil tijd kopen omdat de Amerikaanse productie naar verwachting de komende maanden zal toenemen.

Op de agenda

Vandaag mogen de Amerikanen zich verwachten aan een stortvloed van economische statistieken voordat ze Thanksgiving kunnen vieren: cijfers voor de detailhandelsverkopen, de orders van duurzame goederen, de privé-inkomsten en -uitgaven en de indexen van het consumentenvertrouwen. Ook de notulen van de laatste Fed-vergadering rollen van de pers.

Vrijdag zal de reactie op de gebruikelijke kortingen van Black Friday ons een idee geven van de kooplust van de consument. Maandag is het dan de beurt aan de onlineverkoop met Cyber Monday.

In Duitsland is het vooral wachten op de vertrouwensindex van het economisch onderzoeksinstituut IFO.

Kerncijfers van 23/11/2021

Index Slotkoers +/- Sinds begin 2021
België: Bel-20 4152,11 -1,22% 14,66%
Europa: Stoxx Europe 600 479,25 -1,28% 20,10%
VS: S&P500 4690,70 0,17% 24,88%
Japan: Nikkei 29774,11 0,00% 8,49%
China: Shangai Composite 3589,09 0,20% 3,34%
Hongkong: Hang Seng 24651,58 -1,20% -9,47%
Euro/dollar 1,13 0,15% -7,94%
Brent olie 82,29 3,16% 58,59%
Goud 1782,94 -2,09% -6,05%
Belgische 10 jaarsrente 0,12
Duitse 10 jaarsrente -0,23
Amerikaanse 10 jaarsrente 1,67
Bron: Refinitiv Datastream

U vond dit artikel de moeite?

Ontdek andere artikels in onze dagelijkse en wekelijkse nieuwsbrief

Ik schrijf mij in

Uw expert

Xavier Timmermans Investment Strategist
Volgen De expert volgen
Bekijk alle experts
Deel:
Later lezen
De opinies op deze site zijn die van de auteurs en geven niet noodzakelijk het standpunt van BNP Paribas Fortis weer.

Doe mee met MyExperts

Blijf op de hoogte van de recentste beleggingstips

Al ingeschreven?

Meld u aan om het artikel te lezen.

Nog geen account? Inschrijven