Een heilzame pauze

Een wapenstilstand, maar niet het einde van de oorlog

De twee grootste economieën ter wereld kwamen overeen om de torenhoge tarieven die ze elkaar hadden opgelegd te verlagen, tot 30% voor Washington en 10% voor Peking.

Deze wapenstilstand wordt gezien als een goed begin, want beide landen hebben er alle belang bij een overeenkomst te bereiken om een handelsoorlog met wereldwijde gevolgen te voorkomen. Aan het begin van de week werd dit besluit door de markten verwelkomd met een herwaardering van de dollar en een stijging van de aandelen. Maar al snel werd duidelijk dat de Amerikaanse consumentenprijzen – die lager zijn dan verwacht – de belangrijkste motor van de markt waren. De stijging van de dollar verzwakte door de vrees voor sneller dan verwachte renteverlagingen.

Een aanzienlijk voordeel voor Peking 

De onderhandelingen tussen China en de Verenigde Staten zullen naar verwachting moeilijk verlopen. Beide landen zullen toegevingen moeten doen. China heeft de beperkingen op de export van zeldzame aardmetalen, die essentieel zijn voor Amerikaans militair materieel en de productie van smartphones, windturbines enz. tijdelijk opgeheven. China is veerkrachtiger dan de VS, met een binnenlandse economie die de impact van de invoerheffingen kan verzachten. Het heeft ook een charmeoffensief gelanceerd richting Zuidoost-Azië en Europa, waardoor het nog meer manoeuvreerruimte heeft in de onderhandelingen.

De Chinese president Xi Jinping ontving ook Latijns-Amerikaanse leiders in Peking voor een forum dat tot doel heeft hun handelsbetrekkingen te versterken. De Latijns-Amerikaanse landen voelen zich aangetrokken tot China om minder afhankelijk te worden van Washington. De samenwerking zou ook investeringen in Zuid-Amerikaanse infrastructuur, mijnbouw en landbouw met zich meebrengen. De Verenigde Staten hebben hun bezorgdheid geuit over de groeiende invloed van China in Latijns-Amerika, maar zegt het spreekwoord niet: "Opgestaan is plaats vergaan"?

Moeilijke onderhandelingen

Vorige week bereikte de VS ook een handelsovereenkomst met het VK. Volgens veel analisten lost dit akkoord echter niet de fundamentele problemen van de handelsoorlog op. Het toont eerder aan dat landen die onderhandelen met de regering-Trump, waaronder Europa, India en China, voorzichtig moeten zijn en zich moeten voorbereiden op lastige onderhandelingen. In de afgelopen dagen is de Amerikaanse president gaan praten met meerdere landen, zoals Saoedi-Arabië, waarmee hij een overeenkomst afsloot voor 600 miljard dollar aan investeringen in de VS, met name op het gebied van kunstmatige intelligentie.

Koude douche voor Hot Wheels

Nog een onverwacht gevolg dat de grote impact van de invoerheffingen aantoont: speelgoedfabrikant Mattel, eigenaar van het merk Hot Wheels, ziet de prijzen van zijn producten mogelijk enorm stijgen. Sommige van de Hot Wheels-miniaturen worden immers geproduceerd in China. De CEO van Mattel zei dat het merk niet van plan is om de productie naar de Verenigde Staten te verplaatsen. Donald Trump repliceerde dat als het bedrijf voet bij stuk houdt, hij een belasting van 100% zou heffen op het speelgoed van de groep. Nog een icoon van de Amerikaanse industrie dat veel te verliezen heeft... In deze context blijven de sleutelwoorden kalmte en diversificatie, want hoewel de volatiliteit in recordtijd is afgenomen, wachten de markten op solide akkoorden om hun opvering voort te zetten.