Les chiffres de l'ISM aux Etats-Unis font chuter les bourses

Après la résilience dont les marchés ont fait preuve ces dernières semaines, les investisseurs s’attendent à ce que diverses statistiques macroéconomiques ravivent la volatilité dans les semaines et les mois qui viennent.

Des chiffres de l’ISM américain décevants

Le 3 septembre, par exemple, les investisseurs guettaient avec impatience l’ISM manufacturier américain, un chiffre susceptible de les éclairer quant à un éventuel ralentissement de l’économie. Il s’agit du premier d’une série d’indicateurs économiques cruciaux qui seront publiés cette semaine aux Etats-Unis, et c’est aussi le chiffre qui avait semé la volatilité sur les marchés début août.

Le chiffre de l’ISM est ressorti pour le mois d’août à 47,2 points, en hausse par rapport à celui de juillet mais néanmoins inférieur aux attentes. Cet indicateur de confiance des directeurs d’achat s’établit ainsi pour le cinquième mois consécutif en deçà de la barre des 50 points, ce qui est le signe d’une contraction de l’activité économique.

Réaction abrupte des marchés-actions

Tout comme en août, les marchés financiers ont réagi violemment à la déception créée par cet indicateur macroéconomique. Les actions du complexe technologique et du secteur de l’énergie, en particulier, ont subi de sérieux revers. Le prix du pétrole a souffert également et a vu les gains qu’il avait engrangés depuis le début de l’année réduits à néant, en partie aussi sous l’influence des statistiques empreintes de faiblesse en provenance de Chine et de l’inquiétude générale au sujet de la croissance mondiale.

Cette réaction est révélatrice d’un changement dans la manière dont les investisseurs interprètent les statistiques économiques. Plus tôt dans l’année, les rapports décevants susceptibles d’inciter les banques centrales à abaisser les taux étaient accueillis favorablement par les marchés. Ces dernières semaines, ce n’est plus le cas. Désormais, ils se font surtout du souci pour l’économie.

Cap sur le rapport américain sur l’emploi de vendredi

Après ces chiffres décevantes, les chiffres relatifs au marché de l’emploi feront l’objet d’une attention redoublée. Le rapport sur l’emploi non agricole américain trahissait déjà une certaine faiblesse en juillet. Si le rapport du mois d’août révèle à nouveau une évolution négative vendredi, cela pourrait raviver la crainte d’une récession et inciter les investisseurs à prendre leurs bénéfices sur les actions qui ont déjà accumulé des gains méritoires cette année, comme celles du secteur technologique.

Avouez qu’il y a de quoi donner envie aux investisseurs de chanter "Wake me up when September ends!", comme le groupe américain Green Day en son temps…