Mieux investir grâce aux robots analystes?

Trois chercheurs de l’Université de l’Indiana ont comparé les conseils d’investissement des robots analystes à ceux de spécialistes humains. Par robot analyste, il faut comprendre des algorithmes qui réalisent des analyses automatisées et donnent des conseils.

Les résultats sont tout simplement spectaculaires. Les portefeuilles gérés sur la base des conseils des robots analystes affichent un rendement annuel de 6,4% à 6,9%. Le rendement des portefeuilles suivant les conseils d’achat des analystes humains oscille entre 1,2% et 1,7%.

Un des principaux atouts des robots analystes est qu’ils sont capables d’analyser de grandes quantités de données. Mais aussi que leurs conseils ne sont pas influencés par les émotions humaines.

Objectivité

D’autres différences sont assez frappantes. Les robots analystes donnent des conseils d’achat et de vente plus souvent et à d’autres moments que les analystes humains. De plus, ils revoient leur recommandation plus fréquemment.

Les analystes humains tiennent davantage compte des avertissements sur résultats. Alors que les robots se basent plutôt sur des chiffres concrets issus des rapports trimestriels ou annuels.

Par ailleurs, les robots analystes se montrent plus enclins à donner un conseil de vente et plus prudents pour les conseils d’achat. Selon l’étude, les robots conseillent ainsi de vendre pendant 25% du temps contre à peine 6 % pour les analystes humains.

Les marchés ne suivent pas (encore)

Une autre conclusion notable de l’étude est que les marchés ne tiennent pas véritablement compte des conseils des robots analystes. Quand les chercheurs les ont comparés avec l’évolution du cours, ils n’ont décelé aucune réaction significative en Bourse.

Cela suggère que les marchés accordent moins de crédit aux recommandations des robots analystes. Il est également possible que les agences de recherche proposant des analyses robotisées soient moins visibles. Une dernière explication est que les investisseurs ne tiennent pas suffisamment compte des robots analystes. Voire qu’ils rejettent leurs recommandations parce qu'elles vont à l'encontre de leurs sentiments ou croyances.