216.73.216.213, 23.62.38.236, 23.47.205.216
Trends
Volgen
De categorie volgen
13
JUL
De voordelen en risico's van night trading
13.7.2022
Aangemaakt op 8.7.2022 13:42
Gepubliceerd op 13.7.2022 06:42
Er is een simpele manier om winst te maken op de beurs: kopen bij sluiting van de beurzen en weer verkopen bij opening. Hoe werkt het systeem, en waarom is het voordeel nog niet weggefilterd?
Overzicht
- Night trading is een boeiende variant op het bekende intraday trading
- Met night trading zijn forse winsten mogelijk
- Welke fenomenen maken dit mogelijk?
- Waarom is het succes van night trading nog niet weggefilterd?
Night trading is een boeiende variant op het bekende intraday trading. Bij intraday trading of daghandel op de beurs koopt en verkoopt u dezelfde activa telkens binnen één handelsdag. De day trader beëindigt zijn werkdag met alleen cash in portefeuille – idealiter méér dan waar hij of zij 's morgens mee begon – om de volgende dag weer met een schone lei te beginnen.
Maar wist u dat er ook zoiets als night trading bestaat? Dat gaat zo: de night trader koopt elke dag bij sluiting van de beurzen een aantal activa (aandelen, ETF's, …). De volgende ochtend verkoopt hij of zij ze weer tegen de openingskoers. Al decennialang lukt het zo om met weinig moeite mooie winsten te realiseren.
Maar wist u dat er ook zoiets als night trading bestaat? Dat gaat zo: de night trader koopt elke dag bij sluiting van de beurzen een aantal activa (aandelen, ETF's, …). De volgende ochtend verkoopt hij of zij ze weer tegen de openingskoers. Al decennialang lukt het zo om met weinig moeite mooie winsten te realiseren.
Stevig rendement
Met night trading zijn forse winsten mogelijk. Drie financiële specialisten stellen in een recente paper dat met een eenvoudige portefeuille die alleen posities inneemt als de markt gesloten is, een rendement van 38% per jaar haalbaar is. Daar gaan weliswaar nog transactiekosten vanaf.Met zogenaamde ‘meme stocks’ is het effect nog sterker. Wie bijvoorbeeld elke beursdag tussen begin 2019 en eind mei 2022 ’s avonds AMC Entertainment kocht en dat de volgende morgen weer verkocht, realiseerde een rendement van 30.000% (ook weer zonder transactiekosten).
Dit “overnight effect” is een van de tot de verbeelding sprekende anomalieën in de beurshandel. Onze specialisten komen met een aantal mogelijke verklaringen en bedenkingen.
De ochtendstond heeft goud in de mond
Particuliere beleggers plaatsen hun orders bij de opening. Institutionele beleggers zijn later actief. Dat weten we, omdat er aan het begin van de dag relatief meer kleine transacties plaatsvinden. Grotere transacties gebeuren later op de dag.Kleine beleggers maken vooral 's avonds of in het weekend hun beleggingskeuzes voor individuele aandelen. Ze plaatsen dus hun orders voor ze beginnen te werken. Die orders krijgen meteen bij de opening hun beslag.
Het succes van night trading is mogelijk te wijten aan gemotiveerde beleggers, die in de openingsveiling kopen, als de liquiditeit laag is. Daardoor duwen ze de prijzen omhoog. De aandelen openen dus elke dag hoger, en daar profiteren de night traders van.
De night trader krijgt een beloning voor zijn of haar blootstelling aan risico.
Risicopremie
Waarom is het succes van night trading niet weggefilterd? Markten zijn toch efficiënt? Transactiekosten zijn een mogelijke verklaring. Die liepen tot heel recent behoorlijk op. Daardoor bleef er van de potentiële meerwaarde voor wie elke dag alles koopt en verkoopt, niet veel meer over.High frequency traders en andere belangrijke spelers verkiezen ook intraday trading boven overnight trading. Zij willen hun blootstelling van minuut tot minuut beheren, wat niet lukt als de beurzen gesloten zijn. Het is dus een kwestie van risico-aversie.
Maar de night trader krijgt een beloning voor zijn of haar blootstelling aan risico. Als er tijdens de sluiting van de beurzen slecht nieuws komt, is onmiddellijk verkopen namelijk uitgesloten.
Cliënt bij Priority Banking Exclusive, Private Banking of Wealth Management?
Schrijf u in op onze dagelijkse en/of wekelijkse nieuwsbrief.
Ik schrijf mij in
De opinies op deze site zijn die van de auteurs en geven niet noodzakelijk het standpunt van BNP Paribas Fortis weer.
