216.73.216.145, 23.62.38.236, 23.47.205.215
Trends
Volgen
De categorie volgen
15
DEC
Fondsbeheerders aan het stuur
15.12.2022
Aangemaakt op 14.12.2022 16:37
Gepubliceerd op 15.12.2022 06:37
"Beleg alleen in wat u kent en begrijpt" is een van de gouden regels van beleggen. Er is nu empirisch bewijs dat de eigen consumentenervaring een positieve rol kan hebben op rendement.
Overzicht
- Is er een verband tussen het rijplezier van fondsbeheerders en de performance van auto-aandelen?
- Wanneer fondsbeheerders tevreden zijn over hun auto, kopen ze meer aandelen van de fabrikant
- Die aandelen doen het dan ook nog eens bovengemiddeld goed
- Is het verstandig om producten te kopen van bedrijven waarin u investeert?
Vier Amerikaanse academici onderzochten het verband tussen de auto's die fondsbeheerders zich aanschaffen en de auto-aandelen die ze kopen. Voor alle duidelijkheid: de studie kijkt niet naar auto-aankopen van individuele fondsbeheerders of individuele beleggingsbeslissingen. De onderzoekers maakten gebruik van een database met de aankopen en verkopen van auto's door Amerikaanse fondsmanagers.
Welke auto's kopen fondsmanagers? Welke merken worden al na amper een jaar van de hand gedaan? Hoeveel fondsmanagers kopen opnieuw hetzelfde merk? Al die cijfers vergeleken de academici dan met het volume van auto-aandelen in beleggingsfondsen en met hun relatieve performance.
Welke auto's kopen fondsmanagers? Welke merken worden al na amper een jaar van de hand gedaan? Hoeveel fondsmanagers kopen opnieuw hetzelfde merk? Al die cijfers vergeleken de academici dan met het volume van auto-aandelen in beleggingsfondsen en met hun relatieve performance.
Er zijn aanwijzingen dat de fondsmanagers relevante informatie halen uit hun autogebruik en die info verwerken in hun investeringsbeslissingen.
Klanteninformatie is waardevol
De verbanden zijn opvallend. Naarmate fondsbeheerders meer auto's van een bepaald merk kopen, verhogen ze ook de aandelenallocatie van dat merk in hun portefeuille. Het effect is sterker wanneer ze positieve ervaringen hebben (dus wanneer meer beheerders herhaaldelijk hetzelfde merk kopen). Het effect is zwakker wanneer fondsmanagers voortijdig bepaalde merken verkopen of van merk veranderen.Periodes van positieve merkervaringen gaan bovendien gepaard met hogere aandelenrendementen. Aandelen van automerken die populair zijn bij fondsmanagers reageren ook minder op de aanbevelingen van analisten. De auteurs van de studie zien hierin aanwijzingen dat de fondsmanagers relevante informatie halen uit hun autogebruik en dat ze die info verwerken in hun investeringsbeslissingen. De gebruikservaring van fondsmanagers weegt blijkbaar zwaarder door dan analistenrapporten.
Het fenomeen van ‘familiarity bias’ is bekend uit de gedragspsychologie: mensen zijn veel optimistischer over een situatie of product wanneer ze het kennen.Arne Maes
Terugroepacties
Ook interessant is wat er gebeurt wanneer een automerk een terugroepactie organiseert. Juist op zulke momenten versterken fondsmanagers hun positie in bepaalde merken, wellicht omdat zij de ernst van het mankement beter kunnen inschatten dan niet-klanten en er een investeringsopportuniteit in zien.Het fenomeen van ‘familiarity bias’ is bekend uit de gedragspsychologie: mensen zijn veel optimistischer over een situatie of product wanneer ze het kennen. Dat kan een rol spelen, maar hier lijkt meer aan de hand. Meer bepaald: dat je betere beleggingsbeslissingen neemt doordat je goed vertrouwd bent met een product van een bedrijf. Reden genoeg om goederen te kopen van een bedrijf waarin u overweegt te investeren. Misschien een idee voor een kerstcadeau voor uzelf.
Cliënt bij Priority Banking Exclusive, Private Banking of Wealth Management?
Schrijf u in op onze dagelijkse en/of wekelijkse nieuwsbrief.
Ik schrijf mij in
De inlichtingen en meningen opgenomen in onderhavig artikel zijn toelichtingen met een louter informatief karakter. Zij kunnen in geen geval beschouwd worden als adviezen of aanbevelingen van fiscale, juridische of andere aard. Zij houden geen rekening met uw persoonlijke situatie. Wij verzoeken u dan ook uw raadsman te contacteren vooraleer enige beslissing te nemen die rechtstreeks of onrechtstreeks gebaseerd is op de inlichtingen vervat in deze communicatie. Deze Algemene Bankvoorwaarden vormen het algemene kader van de conventionele relatie tussen BNP Paribas Fortis NV kredietinstelling met maatschappelijke zetel gevestigd is in 1000 Brussel, Warandeberg 3 - B.T.W. BE 0403.199.702 - RPR Brussel, onder het prudentieel toezicht van de Nationale Bank van België, Berlaimontlaan 14, 1000 Brussel en de controle inzake beleggers- en consumentenbescherming van de Autoriteit van Financiële Diensten en Markten (FSMA), Congresstraat 12-14, 1000 Brussel en ingeschreven als verzekeringsagent onder FSMA-nr. BE 0403.199.702.
