Strategie overzicht: de weg naar het herstel

De corona-epidemie lijkt in vele regio’s over zijn hoogtepunt heen. Maar zolang er geen vaccin is en een overgrote meerderheid van de bevolking niet immuun blijkt, zal de samenleving zich in velerlei aspecten op een andere manier moeten organiseren. Wat betekent dit voor de belegger?

Het internet wordt nog belangrijker

Werken op afstand, kopen op afstand. We deden het al. En met de uitbraak van het coronavirus doen we het nog veel meer. Wellicht zullen we een aantal gewoontes die we ons de voorbije weken soms willens nillens aangekweekt hebben, achteraf niet zomaar prijsgeven. De bedrijven die dit alles technologisch en organisatorisch mogelijk maken, krijgen hierdoor extra wind in de zeilen.

Nog sterker dan tevoren zullen technologie en meer bepaald het internet ons leven beheersen. Cyberveiligheid wordt belangrijker dan ooit. Maar ook de online spelletjes zitten in de lift. Wellicht zal de corona-uitbraak een aantal reeds bestaande tendensen een extra versnelling geven.

Op weg naar deglobalisering?

Op wereldvlak heeft het coronavirus de achilleshiel blootgelegd van de globalisering. We hebben de voorbije decennia van de wereld een groot dorp gemaakt. Helaas impliceert dit - zoals we nu aan den lijve ondervinden - dat niet alleen mensen, maar ook virussen vlot van het ene uiteinde van de aarde naar het andere reizen. Hoe zullen we daar in de toekomst mee omgaan? Zal het de relaties tussen landen onder druk zetten? Zal het gevolgen hebben voor het vrijhandelsmodel dat de betrekkingen tussen mature economieën en groeilanden domineert?

Sommigen gewagen al van een deglobalisering, een tendens waarbij landen en regio’s neigen terug te plooien op zichzelf. Ook hier versterkt het coronavirus een bestaand debat, dat in het verlengde ligt van onder meer de brexit en de “America first” politiek. Vraag is of dit op termijn welvaart creëert dan wel vernietigt.

Geen terugkeer mogelijk

Het zou naïef zijn te geloven dat we, zelfs wanneer we over een vaccin beschikken, zomaar zullen terugkeren naar de pre-coronawereld. Voor een stuk zullen we in een nieuwe omgeving leven, met nieuwe dreigingen, maar ook nieuwe kansen. Zolang het stof niet gaat liggen is, kan je die moeilijk identificeren en dus moeten we rekening houden met een stuk onzekerheid. Op het vlak van beleggingen heeft dit een prijs.

De forse remonte van de beurzen die volgde op hun implosie van maart, schept hoop, maar betekent nog niet dat we nu meteen verder zullen oprukken naar de niveaus van voor de crisis. Daarvoor moet die onzekerheid eerst kleiner worden. En dat zal wellicht wat tijd vragen en met horten en stoten verlopen. De op- en neerwaartse koersschommelingen kunnen daarbij ongewoon groot zijn. Om die te neutraliseren kan je best geleidelijk instappen.