Alle ogen op de (tech) resultaten

Geopolitieke spanningen

Het is al een paar weken hetzelfde stramien. Beleggers gaan heel voorzichtig het weekend in uit angst dat de toestand in het Midden-Oosten verder zou escaleren terwijl de beurzen gesloten zijn. Dit om te vermijden dat in zo een geval de beurzen onmiddellijk een tik zouden krijgen bij de opening ervan; tik die dan niet te ontwijken valt. Maar als het dan blijkt dat de zaak wat de-escaleert zoals we dit weekend zagen, dan krijg je meteen een stevigere opening en gaat de veilige haven goud en vanzelfsprekend ook de olie wat achteruit.

Een beetje geruststelling

Het blijft koffiedik kijken. Maar op dit moment lijkt het er op dat de twee partijen en natuurlijk ook de Amerikanen proberen de escalatie rustig te laten uitdoven. Maar dit wil natuurlijk niet zeggen dat daarmee al de lange termijn problemen opgelost zijn. Jammer genoeg verre van.

En hetzelfde geldt voor de situatie in Oekraïne. We leven nu eenmaal in een wereld waar geopolitieke risico’s ineens een heel stuk groter zijn. En waar mogelijk het vredesdividend dat over de vele jaren van relatieve rust en vrede in de markt werd ingeprijsd onder de vorm van een hogere waardering, er nu wel eens uitgeprijsd zou kunnen worden. Maar dit is eerder een proces en minder een plots event zodat het niet echt zichtbaar zal zijn in de dagelijkse en zelfs wekelijkse of maandelijkse returns.

Markten en bedrijfsresultaten

Op dit moment houdt de markt zich meer bezig met de korte(re) termijn en dat zijn op dit moment de bedrijfsresultaten. Deze week krijgen we daar een karrevracht van. Maar liefst 180 van de 500 S&P500 bedrijven rapporteren deze week hun resultaten. Dat is goed voor 40% van de totale marktkapitalisatie.

Voorzichtigheid geboden

En ook nogal wat van de Magnificent7-aandelen zullen hun resultaten en vooruitzichten wereldkundig moeten maken.  Er wordt voor deze techgiganten gemiddeld gezien een winstgroei van 40% verwacht. Dat is waarschijnlijk wel haalbaar. Maar belangrijker dan de eigenlijke cijfers of zelfs de vooruitzichten zal zijn wat de markt met de resultaten doet. Zal het als een geruststelling en een bevestiging gezien worden dat het hier wel degelijk over uitzonderlijke groeiers gaat waar een hoge(re) prijs mag voor worden betaald. Of zullen eventueel goede cijfers aangegrepen worden om winst te nemen.

Het antwoord op deze vraag zal voor een groot deel mee bepalen of de correctie van de afgelopen weken verder zal worden uitgediept. Of dat het weer hoger gaat. Op dit moment blijven we er bij dat het waarschijnlijk beter is, gezien de sterke stijging van de afgelopen 5 maanden, en de vele onzekerheden die er op tafel liggen, het zekere voor het onzekere te nemen en wat voorzichtiger te zijn.