Black Friday: overal, maar niet op de beurs

Tweeduizend jaar geleden

Dat je een beetje geluk nodig hebt in het leven, daar waren tweeduizend jaar geleden ook de Romeinen zich van bewust van. In die mate, dat ze dat geluk tot godin promoveerden, onder de naam Fortuna.  De Romeinen hadden wel meer de neiging alles wat hun goed van pas kwam, een goddelijke status te geven. Zo liep er ook nog een godin Victoria (Overwinning) rond, en een ander die Concordia heette (Eendracht). Voor die laatste bouwden ze zelfs een tempel op het Forum Romanum, het zenuwcentrum van hun wereldrijk.

Black Friday

Mochten Caesar & co het vandaag nog voor het zeggen hebben, dan maakte wellicht ook Black Friday een kans tot de status der goden verheven te worden.   De hoogdag van het consumentisme is een feest geworden vol echte en valse kortingen. En het fenomeen beperkt zich al lang niet meer tot één dag. Zo heb je vandaag Cyber Monday, inderdaad, het wat jongere online zusje van Black Friday. Samen maken of kraken ze het jaar van heel wat retailers. Al dient gezegd dat ze zelden ontgoochelen. Jaar na jaar zie je de verkopen stijgen met percentages die de inflatie doorgaans ver overtreffen. Opvallend daarbij: de opmars van de leuze “Koop vandaag, betaal later”.

Hoe dan ook, Black Friday en aanverwanten doen de echte en virtuele kassa’s overuren draaien, wat sowieso een opsteker is voor de economie. Iets wat niet alleen de Romeinen, maar ook wij naar waarde weten te schatten.

Weerbaar

Van de economie wordt gezegd dat ze “weerbaar” is, toch in Amerika, waar de arbeidsmarkt weliswaar verzwakt, maar de economische groei  an sich in positief vaarwater blijft.  Voor Europa betekent het dan weer dat het algemeen economisch klimaat lichtjes opfleurt, al blijven de cijfers zeer bescheiden. Dure energie, hoge schulden, een kosten verslindende oorlog in de achtertuin en bondgenoten die ons op stevige importtarieven trakteren: het oude continent krijgt heel wat te verduren. Je leest er zelden iets positiefs over. Voor zover je er nog iets over leest. Want in heel wat studies lijkt het enkel nog om de VS en China te draaien.

Een opportuniteit

Nu, in dat pessimisme schuilt voor de belegger mogelijk een opportuniteit. Hoe minder redenen er te vinden zijn om te geloven in je potentieel, hoe makkelijker het is in positieve zin te verrassen. Dat !s exact wat de Chinese aandelenmarkt dit jaar overkwam. En waarom zou het voor Europa ook eens niet lukken. Wellicht zullen we ons dan wel eerst moeten losmaken van onze regelwoede. Politiek Europa lijkt zich daarvan bewust – het rapport Draghi heeft zeker een en ander losgemaakt -  maar in de praktijk moet er nog heel veel gebeuren. Ook het belerende vingertje waarmee we andere regio’s en landen bejegenen kunnen we beter achterwege laten. Dit is een wereld van Realpolitik, waarbij de macht van de sterkste primeert op de verheven (westerse) principes waarop de naoorlogse wereldorde stoelt. Of moet ik zeggen “stoelde”?

De hand aan de ploeg

Tijd dus om de hand aan de ploeg te staan. Europa beschikt nog steeds over heel wat kennis en, kapitaal. En dat kapitaal zouden we liefst geïnvesteerd zien in de uitbouw van de Europese economie. Vergeleken met de VS beleggen Europeanen veel minder in aandelen en veel meer in obligaties.  En als ze dan in aandelen beleggen, dan gaat een behoorlijk deel richting Amerikaanse aandelen.

Verwonderlijk is dat niet. De Amerikaanse beursindex steeg deze eeuw gemiddeld met zo’n 6,5% per jaar. Voor zijn Europese broertje de Stoxx Europe 600 is dat 1,6%. Als we dat willen veranderen, moeten we speelveld van onze bedrijven hertekenen. En dan wordt er opnieuw richting Brussel en Straatburg gekeken. De massale investeringsplannen (vooral in Duitsland) creëren momenteel hoop. Maar het is duidelijk dat de centen niet alleen van overheidswege moeten komen, maar ook uit privékapitaal. Dat kapitaal is er, maar moet – meer dan nu – in beweging komen. En dat kan als er zaken te doen zijn.

Geen Black Friday op de beurs

Op de beursvloer hebben de beleggers er ondertussen nog steeds zin. Van Black Friday koopjes is hier nauwelijks sprake. Over het algemeen staan de aandelen correct tot stevig geprijsd. Dinsdag krijgen we de inflatiecijfers voor Europa. Verwacht wordt dat die lichtjes boven de 2% zullen uitkomen. Wat de ECB er wellicht van zal weerhouden om de economie nog een extra zetje te geven met een nieuwe renteverlaging.

Bron: LSEG Datastream