Kalme handel met veel vragen

Vorige vrijdag koersten de Amerikaanse aandelenindexen nog licht hoger, na de sterke verliezen van de afgelopen weken. De volumes waren echter bijzonder laag, zodat er niet te veel in moet gelezen worden. De vraag die op tafel ligt blijft dezelfde: wanneer komt de inflatiepiek? Die is misschien iets dichterbij gekomen nu de grondstoffen ook wat corrigeren.

Nog steeds wachten op de inflatiepiek

Wat er echt moet gebeuren om een betrouwbare bodem in de aandelenmarkten op te bouwen, is een piek in de inflatie zien en daarmee ook zichtbaarheid krijgen op hoe veel en hoe hard de centrale banken de rente nog gaan verhogen.

Dat alles zonder in een recessie te belanden met alle negatieve gevolgen van dien op de bedrijfsresultaten. De twee zijn vanzelfsprekend met elkaar verbonden. Indien de centrale banken verplicht worden de rente te sterk te verhogen, dan heeft dat onvermijdelijk een negatieve impact op de groei.

Onverwachte verhoging Zwitserse rente

Toch lijken heel wat centrale banken redelijk sterk overtuigd om te proberen de inflatie onder controle te krijgen. Daarom was de actie van de Zwitserse centrale bank vorige week misschien wel belangrijker dan de verhoging met 75 basispunten van de Fed.

De Zwitserse centrale bank moet altijd al zeer hard vechten om haar munt niet te hard te laten stijgen. Toch verhoogde ze de rente voor de ECB dat deed en niet met 25 maar met 50 basispunten. Ze gelooft dus dat de inflatie een voldoende groot gevaar is. Bijgevolg is de centrale bank bereid haar munt te laten appreciëren en daarmee haar economie naar beneden te duwen.

Op naar een interessantere sessie vandaag

De handelssessie van gisteren was niet zo leerrijk maar vanaf vandaag komen de vragen van de afgelopen weken opnieuw op tafel. Nu alle handelsplatvormen weer bemand zijn kan er vanuit een diep oververkocht technisch niveau verder gewerkt worden aan een herstel.