Komt Chinese overheid Evergrande te hulp?

Herstructurering Evergrande in de steigers?

Gisterenmorgen al werd duidelijk dat Evergrande, de in zware moeilijkheden verkerende Chinese vastgoedgigant, een overeenkomst had bereikt met zijn schuldeisers over één van zijn obligaties. In de loop van de dag maakten bronnen dicht bij de Chinese regering gewag van een door de overheid geleide herstructureringsoperatie. De operatie zou de belangen vrijwaren van de vele Chinezen die zich via Evergrande een appartement hebben aangeschaft en tegelijkertijd voorkomen dat het bedrijf de spreekwoordelijke dominosteen wordt die de hele Chinese vastgoedmarkt zou onderuithalen en een systeemcrisis veroorzaken. Voorlopig gaat het nog om een gerucht, dat vraagt om bevestiging.

De Europese beurzen reageerden opgelucht en ook Amerika opende positief. Iedereen kon de ogen rustig op Powell richten.

Fed start tapering nog dit jaar

Want net zoals de Vlaamse wielerliefhebbers al maanden reikhalzend uitkijken naar het WK in eigen land, keek de hele beleggerswereld uit naar de Fed-meeting van gisteren. Niet moeilijk te begrijpen. Alle centrale banken zorgen met hun niet-aflatende steunaankopen nu al jaren voor een ideale beurswereld. Een wereld van lage rente en bergen cash. Dat hieraan ooit een einde moet komen, staat zo goed als vast. Maar wanneer en hoe drastisch? Over beide factoren hoopten de beleggers meer inzicht te krijgen.

En die kregen ze. Zelfs in duidelijker taal dan wat we van de Amerikaanse centrale bank gewoon zijn. Ondanks tegenvallende jobcijfers vorige week, waren de leden unaniem van oordeel dat de voornaamste economische indicatoren zijn blijven verbeteren. “Als dat proces zich verder doorzet, kan een matiging van het tempo van de aankoop van activa binnenkort gerechtvaardigd zijn”. En dus ligt de weg open voor een “snelle” start van de afbouw van steunprogramma’s. Bijna zeker nog dit jaar.

Renteverhoging mogelijk sneller dan verwacht

Dat de Fed daarnaast de rente ongewijzigd liet, was allerminst een verrassing. Toch werd ook uitgekeken naar de “dot plot” vooruitzichten over de renteverwachtingen van de individuele Fed-leden. Daaruit bleek dat de helft reeds volgend jaar een eerste renteverhoging verwacht. Dat zijn er meer dan in juni. En de mediaan ziet een rente op 1% voor eind 2023.

Deze verwachtingen zijn allerminst verbintenissen, maar ze tonen toch een pad van renteverhogingen dat weliswaar gematigd is, maar toch sneller dan verwacht bewandeld kan worden.

Beurzen reageren tevreden

Al bij al waren dit sterke woorden. Een centrale bank die het vertrouwen uitspreekt in de economie en daaraan ook consequent de juiste gevolgen wil koppelen. Toch blijft het afwachten hoe de beurzen hier de volgende dagen op zullen reageren. Hebben zij er evenveel vertrouwen in dat de economie sterk genoeg zal worden om de aandelenmarkten zonder de massale geldsteun te blijven ondersteunen? Gisteren kozen die beurzen nog niet meteen een richting. De winst opgebouwd vóór de speech van Powell bleef behouden, maar werd nadien niet uitgebouwd.