Politiek gerommel lijkt beurzen niet te deren

Nieuwe recordniveaus

Het politieke gerommel rond Venezuela en Groenland kon de beurzen vorige week niet uit hun lood slaan. Er was zelfs hier en daar plaats voor nieuwe recordniveaus. Het postkoloniale wereldbeeld waarbij ieder volk recht had op zelfbeschikking en de VS optrad als een soort politieagent, heeft plaats gemaakt voor een ideologie waar de grote jongens gewoon elk hun macht gebruiken om zonder verdere overwegingen een zo groot mogelijke brok naar zich toe te halen. Een sterk leger is daarbij een voordeel. Op defensie gerichte aandelen zoals Thales en Rheinmetall gingen de afgelopen twee weken meer dan 15% hoger.

Het Venezolaanse zwarte goud

Venezuela zit op de hoogste bewezen voorraad aardolie. En Trump maakt er geen geheim van dat zijn ongewone interesse voor dit Zuid-Amerikaanse land voor een stuk met dat zwarte goud te maken heeft. Al vergt het natuurlijk meer dan gewoon de gevangenneming van Maduro om aan die olie te geraken.  Delcy Rodriguez, de nieuwe Venezolaanse interim-president, mag dan al de voorbije week enige lippendienst bewezen hebben aan de Amerikaanse zaak, of dit zich ook in daden zal vertalen, is verre van zeker. Daar is ook Trump zich van bewust, anders zou hij de afgelopen dagen niet overgegaan zijn tot een tijdelijke blokkering van Venezolaanse tegoeden in de VS. Ook de Amerikaanse oliebonzen, met wie de president sprak, lopen nog niet over van enthousiasme om in het Venezolaanse avontuur te duiken. Zeker wanneer het gaat over zware investeringen, die zich pas over vele jaren terugverdienen. Het minste wat je dan verwacht is een stabiel politiek klimaat en een degelijke rechtszekerheid. Onnodig te zeggen dat Venezuela momenteel niet aan dat plaatje beantwoordt. En dus zullen al die bewezen oliereserves voorlopig nog wel een tijdje in de grond blijven zitten.

Glitterentree

In China maakten twee AI-bedrijven, Zhipu en MiniMax, een glitterentree op de beursvloer. Het benadrukt de Chinese ambities op dat vlak, die ook terug te vinden zijn in het nieuwe vijfjarenplan. Het Chinese model, dat sterk gefocust is op van bovenuit gedicteerde investeringen, moet een speelveld creëren waarbinnen Chinese bedrijven op een voldoende schaal de AI-toepassingen kunnen uittesten en perfectioneren, waarmee ze in een latere fase de wereld kunnen veroveren. Het is een strategie die het land nu al toepast met betaalbare elektrische wagens. De focus op het buitenland zouden we voor een stuk noodgedwongen kunnen noemen, omdat intern het land nog steeds gebukt gaat onder de gevolgen van een immense vastgoedcrisis, die consumenten voorzichtig maakt.

Banden aanhalen

Europa wil de banden met de rest van de wereld aanhalen, getuige daarvan de goedkeuring van de Mercosur-akkoorden. Nu de relatie met de VS onder druk staat, zoekt het Oude Continent nieuwe bondgenoten. Iets wat ook China bezighoudt.

Beweging op de grondstoffenmarkten

De exploderende AI-markt, in combinatie met het oprukkende elektrisch rijden en de energietransitie in het algemeen, vragen een significante uitbreiding van de elektriciteitsinfrastructuur. Een metaal dat hierin een cruciale rol speelt is koper. En dat zet ook een en ander in beweging in grondstoffenland. Voor de derde keer zoeken de grondstoffengiganten Rio Tinto en Glencore toenadering tot elkaar.  Samen willen ze hun positie op de kopermarkt versterken ten opzichte van BHP, de nummer één in de grondstoffensector.

Verzwakkende arbeidsmarkt

De aandacht van Trump voor het buitenland, kan niet verhullen dat in de VS zelf de arbeidsmarkt verder verzwakt. Dat bleek vrijdag uit het alweer ondermaatse arbeidsrapport. Voor Wall Street is dit niet meteen een probleem. Integendeel. Zolang we uit het vaarwater van een regelrechte recessie blijven, ziet men de zwakke jobcreatie daar eerder als een extra reden voor de Amerikaanse Centrale Bank om de rente verder te verlagen. Wat op verschillende terreinen de beurskoersen kan ondersteunen.

Opportuniteiten

Wat de beurzen ons vooral tonen, is dat los van het Witte Huis beslist, er nog heel wat interessants in deze wereld te beleven valt. Artificiële intelligentie zal verder doordringen in de poriën van ons bestaan, en zeker naar toepassingen toe is het nog geen uitgemaakte zaak, wie hier de grote winnaars zullen zijn. Duidelijk is dat China hier een rol zal willen spelen.  Ook duidelijk is dat de AI-revolutie in andere sectoren, zoals de elektriciteitsproductie belangrijke gevolgen zal hebben. Dit alles creëert opportuniteiten, waar je als belegger het best via de aandelenzijde van je portefeuille op inspeelt.