Verenigde Staten vs. voornaamste indicatoren

Een complexe omgeving die continu verandert

De oliemarkt bevindt zich in een complexe en soms paradoxale situatie. Enerzijds zouden de geopolitieke spanningen in het Midden-Oosten en vooral de blokkering van de Straat van Hormuz (dé essentiële transportroute voor koolwaterstoffen) kunnen leiden tot een langdurige, maar tijdelijke verstoring van de wereldwijde bevoorrading. Anderzijds zijn door onder meer enkele recente, zij het soms tegenstrijdige, verklaringen van Donald Trump de meest pessimistische verwachtingen enigszins afgezwakt en werd de scherpe prijsstijging van ruwe olie afgestopt.

Voorraden ruwe olie gestegen

In deze bijzondere context werden de wekelijkse cijfers over de voorraden ruwe olie in de Verenigde Staten gepubliceerd. Eerst het goede nieuws: ze liggen hoger dan algemeen verwacht! Ter herinnering, de Amerikaanse commerciële voorraden bij raffinaderijen, terminals en privébedrijven vormen een belangrijke indicator voor het evenwicht tussen vraag en aanbod op korte termijn. Een groter dan verwachte stijging wijst erop dat de Amerikaanse markt een veiligheidsvoorraad heeft die een tijdelijke schok kan opvangen. Grote voorraden betekenen immers dat de raffinaderijen en distributeurs al beschikbare volumes hebben. Hierdoor is het onmiddellijke gevaar voor een tekort beperkter. In de huidige situatie is dit dus duidelijk geruststellend nieuws voor de beleggers.

IEA-lidstaten draaien de kraan open!

Naast deze cijfers komen we ook terug op de verklaringen van het Internationaal Energieagentschap (IEA). Om de prijsstijgingen door de spanningen in Iran binnen de perken te houden, heeft het IEA, als coördinerende organisatie, de lidstaten voorgesteld de strategische olievoorraden aan te spreken. Woensdagnamiddag hebben de 32 lidstaten unaniem beslist om 400 miljoen vaten olie vrij te geven in de markten, de grootste deblokkering ooit van de instelling. Hoewel de Brent-prijs onder druk blijft, zouden deze aankondigingen een rol moeten blijven spelen in de stabilisering van de koersen. Dit belangrijke nieuws komt dus bovenop de geruststellende cijfers over de Amerikaanse voorraden en biedt een beetje soelaas.

Inflatie blijft (voorlopig) onder controle

Door de onrust op de energiemarkten zouden we bijna de inflatiecijfers vergeten De consumptieprijsindex, een belangrijke indicator is altijd essentieel om op het rentebeleid van de FED te anticiperen. Het komt overeen met de verwachtingen van de analisten en versterkt dus het idee dat de FED nog ruimte heeft om haar rente in de komende maanden te verlagen. Belangrijk is wel dat deze cijfers betrekking hadden op de maand februari en dus nog geen rekening houden met de gestegen energieprijzen. De duur van het conflict zal dus eens te meer de reële impact op de inflatie en nog sterker op het komende rentebeleid bepalen.
Van de geopolitieke spanningen in het Midden-Oosten, de geruststellende cijfers voor inflatie en olievoorraden tot het IEA-voorstel om strategische voorraden ruwe olie in te zetten: beleggers bevinden zich in een complexe situatie. Gelukkig kunnen ze rekenen op enkele indicatoren die de zenuwachtigheid kunnen helpen inperken. En ook al blijven de ontwikkelingen in de Iraanse crisis een grote impact hebben, moeten we toch trachten het hoofd zo veel mogelijk koel te houden.