La Fed et le complexe technologique en point de mire

Sentiments mitigés devant les chiffres des "Magnificent 3"

Après-bourse, trois des "Magnificent Seven" ont publié leurs résultats trimestriels. Le chiffre d’affaires et les bénéfices de Microsoft dépassent les attentes, mais ses revenus du cloud déçoivent.

Sous la devise "Sois proche de tes amis, et encore plus proche de tes ennemis", Microsoft a ajouté DeepSeek à sa plateforme de cloud computing. Désormais, vous pourrez donc disposer sur votre ordinateur de votre propre version de ce phénomène chinois de l’IA. De quoi apaiser les inquiétudes au sujet de la protection de la vie privée…

Tesla a raté le consensus, mais a promis de lancer dans le courant du premier semestre quelques nouveaux modèles à bas coût. Inutile de dire que les investisseurs se sont délectés de la nouvelle.

Meta a dépassé les attentes avec son chiffre d’affaires, son bénéfice par action et son nombre d’utilisateurs, mais les perspectives n’étaient pas à la hauteur.

La Fed opte pour le statu quo

Comme on s’y attendait, la banque centrale américaine a laissé les taux inchangés. Jerome Powell et les siens préfèrent attendre de voir l’évolution de l’inflation et du marché de l’emploi, et surtout l’impact des mesures prises par l’administration Trump, avant de décider d’éventuellement à nouveau abaisser les taux.

Durant sa conférence de presse, Jerome Powell s’est montré rassurant. Il a confirmé que tant l’économie que l’inflation et le marché de l’emploi évoluent dans la bonne direction, concluant qu’il n’est donc pas pressé d’ajuster l’orientation de la politique monétaire.

Sign, baby, sign

Donald Trump, lui, avait déjà été très clair : les taux d’intérêt doivent baisser, quelle que soit l’évolution de l’économie. Convaincu d’être plus compétent dans ce domaine que toute la Fed réunie, il considère que c’est elle qui doit l’écouter, et non l’inverse.

Depuis son investiture, le nouveau président a déjà signé toute une flopée de décrets présidentiels. Mais pour en connaître les effets, il nous faudra encore attendre quelques mois.

Pendant ce temps, la mise en œuvre de son plan de déportation massive se poursuit. Combiné à la menace de taxes douanières de 25% sur les biens en provenance du Canada et du Mexique dès ce samedi, ce facteur aura plutôt tendance à raviver l’inflation qu’à l’atténuer…

Les entreprises anticipent les taxes douanières

Selon les chiffres provisoires, le déficit commercial américain a atteint un niveau record en décembre. Il faut surtout y voir l’effet d’une forte augmentation des importations de biens industriels, ce qui pourrait indiquer que les entreprises veulent prendre les devants en prévision des éventuelles nouvelles taxes douanières.

L’économie tourne à plein régime

Pour l’instant, les incertitudes encore trop nombreuses nous empêchent de prédire quelle politique la Fed adoptera en 2025 à l’égard des taux d’intérêt. Les marchés estiment qu’elle ne les abaissera pas avant juin, histoire d’y voir d’abord un peu plus clair dans les plans de Donald Trump et leur impact sur l’économie.

Pourtant, l’économie américaine a entamé l’année sur les chapeaux de roue, laissant entrevoir une croissance avoisinant les 3% et un marché de l’emploi toujours aussi vigoureux. Si l’on ajoute à cela l’effet inflationniste des mesures envisagées par le gouvernement, il semble que la Fed disposera de peu de marge pour encore abaisser les taux…