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AOÛT
L’économie et les marchés à un tournant
26-8-2021
Rédigé le 25-8-2021 13:15
Publié le 26-8-2021 05:15
Après une année rythmée par la pandémie, 2021 a commencé dans l’euphorie du rattrapage économique. La suite s’annonce plus compliquée: le monde a changé et les signaux alarmants se multiplient.
Sommaire
- Les chiffres de croissance témoignent d’un retour à la situation d’avant la pandémie
- Mais la manière dont la crise sanitaire a été gérée aura des conséquences durables
- Retour de l’inflation, virage dans le monde du travail, flambée de l’immobilier…
- De nombreux facteurs d’incertitude rendent les marchés nerveux
- Une nervosité accentuée par un changement de cap économique en Chine
Les Bourses sont au plus haut. Les chiffres de croissance montrent qu’on revient à la situation d’avant la crise du coronavirus grâce aux mesures prises. Ces dernières ont permis d’éviter un bain de sang social, le chômage ayant été contenu. Mais la manière dont la crise sanitaire a été gérée aura des conséquences durables.
La première est la hausse quasi généralisée des prix dans le sillage de la flambée des matières premières. Elle est due notamment à la perturbation des transports et à la transition climatique : rush sur les voitures électriques, forte demande de terres rares, etc. Le retour de l’inflation va freiner la demande et l’activité comme en témoignent les derniers chiffres décevants des ventes au détail aux États-Unis.
La première est la hausse quasi généralisée des prix dans le sillage de la flambée des matières premières. Elle est due notamment à la perturbation des transports et à la transition climatique : rush sur les voitures électriques, forte demande de terres rares, etc. Le retour de l’inflation va freiner la demande et l’activité comme en témoignent les derniers chiffres décevants des ventes au détail aux États-Unis.
De nombreux secteurs seront affectés par les changements, sans doute définitifs, induits par la crise dans le monde du travail.
Conséquences durables
Les mesures prises ont déjà d’autres effets collatéraux.- La folie immobilière, avec des prix en hausse quasi partout et un changement drastique entre l’offre et la demande de logements.
- Des changements, sans doute définitifs, dans le monde du travail : télétravail, prise de conscience de la sous-valorisation de certains métiers… De nombreux secteurs seront affectés comme l’immobilier de bureaux, le marché des logements en centre-ville, etc.
- L’explosion des dettes publiques et le renforcement du lien déjà très fort entre banques centrales et gouvernements. La politique monétaire tient désormais compte de la situation sanitaire, c’est du jamais-vu ! Une banque centrale oserait-elle resserrer ses taux dans le monde actuel ?
Changement de cap en Chine
Après l’effondrement de l’économie en 2020, les chiffres de croissance ont atteint des sommets en 2021. Mais ne serions-nous pas arrivés à un moment-charnière ?La Chine a un trimestre d’avance dans cette pandémie et les derniers chiffres annoncent un coup de froid sur l’activité. La politique économique chinoise a changé de cap cet été. Le gouvernement dit vouloir s’attaquer aux ultrariches. Il a mis fin à la liberté des tarifs des écoles privées, a pris des mesures pour réduire l’addiction des jeunes aux jeux vidéos, etc. Ces annonces ont eu un effet dévastateur sur la Bourse chinoise, plombant l’ensemble des marchés asiatiques et attisant la nervosité des marchés mondiaux.
Facteurs d’incertitude
De fait, les Bourses sont à nouveau nerveuses et on sent l’inquiétude planer : retour durable de l’inflation, tour de vis en Chine, débâcle en Afghanistan, doutes sur les décisions de Joe Biden, été catastrophique sur le plan climatique… Il est question de pénurie de blé et de flambée des prix des produits alimentaires, ce qui est un véritable drame pour les pays émergents.Après une année rythmée par la pandémie, 2021 a commencé dans l’euphorie du rattrapage économique, inévitable après le désastre de 2020. Mais la suite risque d’être nettement plus compliquée, car le monde a changé, sans doute de manière définitive. Une nouvelle période s’ouvre pour les marchés, marquée par l’incertitude.
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