Les investissements privés sont-ils intéressants ?

Ces dernières décennies, l’inflation semblait appartenir au passé. Mais plusieurs éléments indiquent aujourd’hui le retour d’une inflation structurellement plus élevée. L’essor de l’intelligence artificielle (IA) et la transition énergétique alimentent notamment la hausse des prix des matières premières. La déglobalisation contribue également aux tensions inflationnistes. Une production locale implique souvent des coûts plus élevés et une concurrence moindre. Enfin, le vieillissement de la population et le recul de la population en âge de travailler sont eux aussi susceptibles de soutenir l’inflation, en créant des pénuries sur le marché de l’emploi. Ce qui risque d’engendrer une spirale salaires-prix.

Investissements privés et diversification 

Dans un contexte d’inflation structurellement plus élevée (2,75% à 3%), rien ne garantit que les obligations offriront une protection suffisante au portefeuille en cas de repli des cours des actions. La crise énergétique de 2022 en a donné un aperçu. Le regain d’inflation et la brusque remontée des taux d’intérêt avaient entraîné une chute des marchés obligataires au moment même où les actions reculaient également. Une diversification supplémentaire permet de mieux protéger le portefeuille contre ce type de double correction. Les investissements alternatifs peuvent constituer une option intéressante à ce niveau. Leur comportement diffère de celui des marchés traditionnels cotés, ce qui contribue à renforcer la résilience d’un portefeuille.

Les atouts des investissements privés

Un portefeuille classique se compose généralement de 60% d’actions et de 40% d’obligations. Dans une approche plus diversifiée intégrant des investissements alternatifs, l’allocation peut évoluer vers 50% d’actions, 30% d’obligations et 20% d’actifs alternatifs. Ceux-ci comprennent notamment des investissements privés (environ 10%), mais aussi des stratégies alternatives liquides telles que les matières premières ou les hedge funds. Les investissements privés — comme le private equity, le crédit privé, l’immobilier privé ou les infrastructures — sont moins sensibles au stress des marchés, puisqu’ils ne sont pas négociés quotidiennement en Bourse.

Investissement illiquide

Les investissements privés offrent une certaine protection contre la volatilité des Bourses et présentent potentiellement un rendement supérieur à celui des placements traditionnels. Leur principal inconvénient réside toutefois dans leur faible liquidité : il n’existe pas de marché permettant de les acheter ou de les vendre quotidiennement. Cette caractéristique protège certes des ventes paniques en période de turbulence, mais elle implique également un horizon d’investissement de long terme. Si vous êtes prêt·e à immobiliser une partie de votre capital, les investissements privés peuvent ainsi constituer une source de diversification supplémentaire au potentiel de rendement attractif.