Zijn private beleggingen iets voor u?

De afgelopen decennia leek inflatie een spook uit het verleden. Maar vandaag wijzen verschillende signalen op de terugkeer van een structureel hogere inflatie. Ten eerste: de opmars van artificiële intelligentie (AI) en de energietransitie. Beide hebben een opwaarts effect op de grondstoffenprijzen en dus ook op de inflatie. Ook deglobalisering werkt prijsverhogend. Meer lokale productie betekent immers hogere productiekosten en minder concurrentie. Tot slot wijzen ook de vergrijzing en de krimpende beroepsbevolking op een structureel hogere inflatie. Dit dreigt schaarste te creëren op de arbeidsmarkt, met een opwaartse loon- en inflatiespiraal als gevolg.

Alternatieve beleggingen als extra buffer

In een periode van structureel hogere inflatie (2,75 à 3%) is het niet evident dat obligaties uw portefeuille voldoende beschermen tegen dalende aandelenkoersen. Daar hebben we tijdens de energiecrisis van 2022 een voorproefje van gekregen. De inflatie-opstoot en de bruusk stijgende rentevoeten duwden de obligatiekoersen naar beneden op een moment dat ook aandelen het moeilijk hadden. Met een extra diversificatie kunt u uw portefeuille beter beschermen tegen zo’n dubbele correctie. Hier kunnen alternatieve beleggingen een rol spelen. Ze hebben een ander karakter dan de publieke aandelen- en obligatiemarkten en maken de portefeuille robuuster.

De troeven van private beleggingen

Een klassieke portefeuille bestaat uit 60% aandelen en 40% obligaties. Kiest u voor een gediversifieerde aanpak met alternatieve beleggingen, dan verschuift dit naar 50% aandelen, 30% obligaties en 20% alternatieven. Die bijkomende component wordt deels ingevuld met private beleggingen (circa 10%) en voor de rest met liquide alternatieven, zoals grondstoffen en hedgefondsen. Private beleggingen - zoals aandelen van private bedrijven, private kredieten, privaat vastgoed en investeringen in infrastructuur - zijn minder gevoelig voor marktstress omdat ze niet dagelijks worden verhandeld op de beurs.

Illiquide belegging

Private beleggingen beschermen tegen koersschommelingen en hebben potentieel een hoger rendement dan klassieke beleggingen. De keerzijde is dat ze erg illiquide zijn: er is geen beurs waarop u ze dagelijks kunt handelen. Dat beschermt u tegen paniekverkopen, maar het vergt ook een langetermijnhorizon. Bent u daarop voorbereid, dan zijn private beleggingen het overwegen waard als extra diversificatie voor uw portefeuille, met een aantrekkelijk rendementspotentieel.