216.73.216.62, 23.55.170.165, 23.47.205.216
Trends
Volgen
De categorie volgen
24
JAN
Hoe groot is de kans op een nieuwe oliecrisis?
24.1.2020
Aangemaakt op 24.1.2020 09:35
Gepubliceerd op 24.1.2020 09:35
Het ziet er voorlopig naar uit dat de spanningen in het Midden-Oosten niet tot een oliecrisis leiden, zoals in de jaren zeventig. Al blijft Irak een onzekere factor.
Overzicht
- De meeste recessies in Amerika werden voorafgegaan door een stijging van de olieprijzen
- Amerika is tegenwoordig veel minder afhankelijk van ingevoerde olie
- Energie neemt vandaag ook een minder grote hap uit het huishoudbudget
- De grootste onzekere factor is niet Iran, maar Irak
De uitschakeling van de Iraanse generaal Qassem Soleimani door een Amerikaanse drone en de reactie van Iran deden de olieprijzen even opveren. Hoe groot is de kans dat de spanningen in het Midden-Oosten verder oplopen en dat we een oliecrisis meemaken zoals in de jaren zeventig?
Ter herinnering: de Iraanse revolutie van 1979 leidde toen tot een verdubbeling van de olieprijs. Een paar maanden later zaten de Verenigde Staten in een recessie. Nader toezien leert dat, één uitzondering niet te na gesproken, elke Amerikaanse recessie sinds de jaren zeventig werd voorafgegaan door een dramatische stijging van de olieprijzen. Er is dus reden tot waakzaamheid.
Ter herinnering: de Iraanse revolutie van 1979 leidde toen tot een verdubbeling van de olieprijs. Een paar maanden later zaten de Verenigde Staten in een recessie. Nader toezien leert dat, één uitzondering niet te na gesproken, elke Amerikaanse recessie sinds de jaren zeventig werd voorafgegaan door een dramatische stijging van de olieprijzen. Er is dus reden tot waakzaamheid.
Andere tijden
Maar er zijn ook een aantal redenen om aan te nemen dat het zo'n vaart wellicht niet loopt. Om te beginnen is er een belangrijke verandering in de afhankelijkheid van Amerika op het gebied van olie. Tegenwoordig produceert dat land bijna evenveel olie als het consumeert, terwijl het vroeger een veel grotere importeur van olie was.Daarnaast neemt energie in 2020 een veel kleinere hap uit het huishoudbudget van consumenten dan vroeger: minder dan 3% in Amerika en minder dan 4% in de eurozone. Ten slotte lieten de Verenigde Staten bij vroegere olieshocks de rente vaak stijgen, wat tot serieuze vertragingen in de economie leidde. Ook dat gaat nu niet gebeuren.
Er is een belangrijke verandering in de afhankelijkheid van Amerika op het gebied van olie.
Economische modellen
Stel dat de olieprijs door een nieuw incident of een escalerend conflict toch fors stijgt, wat dan? Een voorproefje kregen we na de drone-aanval van 14 september 2019 op de belangrijkste Saudische olieraffinaderij. Toen stegen de olieprijzen met 20%. Economische modellen geven aan dat bij een stijging van de olieprijs met 10% het Amerikaanse bbp met 0,2% zakt. Een stijging van de olieprijzen met 20% heeft een impact van 0,3% à 0,4% op het Amerikaanse bbp.De impact op de eurozone zou iets groter zijn. De eurozone heeft al harder te lijden gehad onder de handelsoorlogen. Wanneer er door stijgende olieprijzen ook nog aan de koopkracht van de consumenten geraakt wordt, blijft er niet meer ruimte over voor groei.
De eurozone heeft al harder te lijden gehad onder de handelsoorlogen.Koen De Leus
De factor Irak
De eerste tekenen wijzen erop dat noch Amerika, noch Iran erop gebrand is om het conflict te laten escaleren. Iran wil geen oorlog met Amerika, en kan het zich ook niet permitteren omdat het land door de economische sancties te zwak staat. President Trump wil geen oorlog in tijden van verkiezingen. Het zal dus wellicht bij wat wederzijdse prikken blijven.Irans buurland Irak blijft wél een onzekere factor. De komende maanden zullen uitwijzen of de situatie daar stabiliseert. Het blijft ook mogelijk dat Irak politiek compleet instort en dat het Iraans-Amerikaanse conflict daar wordt uitgevochten. Dat zou een escalatie zijn die kan uitgroeien tot een quasi oncontroleerbare brandhaard met wereldwijde impact.
Cliënt bij Priority Banking Exclusive, Private Banking of Wealth Management?
Schrijf u in op onze dagelijkse en/of wekelijkse nieuwsbrief.
Ik schrijf mij in
De opinies op deze site zijn die van de auteurs en geven niet noodzakelijk het standpunt van BNP Paribas Fortis weer.
