Kan AI binnenkort financiële analisten vervangen?

Drie onderzoekers van de Universiteit van Chicago onderzochten of GPT-4 Turbo de toekomstige resultaten van bedrijven kan voorspellen op basis van hun jaarresultaten. Doet Chat GPT het beter, even goed of minder goed dan menselijke analisten? Het verdict: het AI-model doet het beter dan menselijke analisten. Het doet het zelfs nog beter in situaties waarin menselijke analisten het moeilijker hebben.

Wanneer de onderzoekers vervolgens koopstrategieën modelleren op de voorspellingen van Chat GPT, halen ze hogere rendementen dan met strategieën gebaseerd op andere modellen. Op basis van dit onderzoek stellen de academici dat Chat GPT en large language models in het algemeen de toekomst zijn van financiële analyse. Is er dan nog een toekomst voor de analisten?

Hoe ging de test in zijn werk?

De onderzoekers voedden GPT-4 Turbo met de (gestandaardiseerde) balans en de winst- en verliesrekening van een (geanonimiseerd) bedrijf. Ze vroegen het model vervolgens om op basis hiervan te voorspellen of de inkomsten van het bedrijf in kwestie zouden stijgen of dalen in de daaropvolgende periode.

Eerdere studies wezen al uit dat AI-taalmodellen sterk zijn in het analyseren, interpreteren en genereren van tekst, alsook in het samenvatten van complexe rapporten. Ze blinken ook uit in sentimentanalyse. Tot zover niets nieuws. Maar dat Chat GPT ook analyses van financiële analisten kan overtreffen, is andere koek. Want de enige informatie waar Chat GPT in deze test over beschikte, waren de gortdroge cijfers van de jaarresultaten. Terwijl financiële analisten in principe méér weten, omdat zij de context en de historiek kennen, de cijfers van het bedrijf kunnen interpreteren, kritisch nadenken en complexe redeneringen maken.

Hebben we nog mensen nodig?

Om de sceptische lezer gerust te stellen: de onderzoekers sluiten uit dat het GPT-model zijn info haalt uit zijn geheugen, dat gevoed wordt met miljoenen webpagina's. Het model formuleert zijn conclusies daarentegen op basis van zijn analyse van trends en van financiële ratio's, alsook door gebruik te maken van zijn inzicht en economische redeneringen - net zoals menselijke analisten dus.

Dat maakt van AI méér dan enkel een tool die analisten en particuliere beleggers kan assisteren. Het is eigenlijk nu al een tool die een meer actieve rol kan spelen om goed geïnformeerde beleggingsbeslissingen te nemen. Maar het is nog altijd de belegger of de beleggingsspecialist die uiteindelijk de knopen doorhakt, op basis van steeds betere informatie.