216.73.216.90, 23.62.38.228, 23.47.205.216
Trends
Volgen
De categorie volgen
11
MRT
Moeten we beducht zijn voor een inflatiestijging?
11.3.2021
Aangemaakt op 11.3.2021 10:18
Gepubliceerd op 11.3.2021 10:18
De ongerustheid op de wereldwijde financiële markten is goed voelbaar. Staan we aan de vooravond van een forse inflatiestijging? De centrale banken zijn er vrij gerust in, maar de spanning is te snijden.
Overzicht
- De langetermijnrente is in Amerika bruusk gestegen van 0,5 naar 1,5%
- De grondstoffenprijzen zitten in de lift sinds China opnieuw groeit
- Dat wakkert de inflatievrees aan
- We gaan ervan uit dat de Amerikaanse Fed dit onder controle houdt
Hoewel we in een ongeziene situatie zitten, weet iedereen dat een rentestijging absoluut te vermijden is. De wereld had immers nog nooit zoveel schulden - en dan vooral de overheden. De lage rentevoeten zorgen voor een fragiel evenwicht: sinds het begin van de pandemie namen de overheidsschulden, die de centrale banken grotendeels opkopen, sterk toe.
Tot enkele dagen geleden was iedereen ervan overtuigd dat deze situatie nog lang zou blijven duren, gezien de ernst van de economische schok. Maar nu beginnen de markten nerveus te worden. Steeds meer beleggers vrezen dat de inflatie weer zal opduiken.
Tot enkele dagen geleden was iedereen ervan overtuigd dat deze situatie nog lang zou blijven duren, gezien de ernst van de economische schok. Maar nu beginnen de markten nerveus te worden. Steeds meer beleggers vrezen dat de inflatie weer zal opduiken.
Er is niet veel nodig om de inflatie, die al enkele maanden ingedommeld was, wakker te maken.
Langetermijnrente in Amerika
Enkele weken geleden al onstond er twijfel over zo’n inflatiescenario. De langetermijnrentes in de Verenigde Staten stegen bruusk van 0,5 naar 1,5%. Bovendien werden meerdere grondstoffen fors duurder sinds China opnieuw in een groeifase zit. Er onstaan zelfs tekorten van onder andere chips, containers en hout. Kijk maar naar de evolutie van de koper-, soja- en olieprijzen en u merkt dat dit fenomeen almaar sterker wordt.Er is dan ook niet veel nodig om de inflatie, die al enkele maanden ingedommeld was, wakker te maken. Dat is ook het geval in de landen die nog lijden onder de gezondheidscrisis.
Verschillend tempo
De Amerikaanse Federal Reserve (Fed) zal het enorm handig moeten spelen om deze situatie van dag tot dag onder controle te krijgen. Bovendien wil president Biden de Amerikaanse economie absoluut aanzwengelen met een ruim herstelplan.De markten vrezen dat de overheden te veel willen doen, en zijn wantrouwig geworden. Dat maakt de beurzen nerveus en doet de inflatievrees weer opduiken.
De situatie kan weleens moeilijk worden. Alle landen zitten in een verschillende vaccinatiefase, en de groeiprognoses op korte termijn lopen sterk uiteen. In het Verenigd Koninkrijk is er sprake van een opheffing van de lockdown en wil men de scholen weer openen, maar elders in Europa gaan bepaalde landen of steden weer op slot.
Ondertussen stelt Europa het debat over de terugkeer naar een begrotingsdiscipline steeds maar uit…Sylviane Delcuve
Wat brengt de toekomst?
Tegelijkertijd neemt het Verenigd Koninkrijk al maatregelen om zijn overheidsfinanciën te saneren. De belastingsschijven worden bevroren tussen 2022 en 2026, en de vennootschapsbelasting wordt na 2023 fors opgetrokken van 19% tot 25%. Het land wil zo aantonen dat het zijn overheidsfinanciën zo snel mogelijk op orde wil krijgen. Ondertussen stelt Europa het debat over de terugkeer naar een begrotingsdiscipline steeds weer uit...We gaan er evenwel van uit dat de Amerikaanse Fed de inflatie onder controle kan houden. De stijging van de grondstoffenprijzen is namelijk op de eerste plaats het gevolg van een inhaalbeweging. Die volgt op de instorting van de vraag in de lente van 2020 en op de aantrekkende economische groei in China.
Cliënt bij Priority Banking Exclusive, Private Banking of Wealth Management?
Schrijf u in op onze dagelijkse en/of wekelijkse nieuwsbrief.
Ik schrijf mij in
De opinies op deze site zijn die van de auteurs en geven niet noodzakelijk het standpunt van BNP Paribas Fortis weer.
