Private assets: in welke subklasse belegt u?

Private assets zijn essentiële bouwstenen in moderne beleggingsportefeuilles. Er zijn 4 soorten: private equity, private credit, private infrastructure en private real estate. De rode draad is dat ze niet genoteerd zijn op de publieke markten. Terwijl beursgenoteerde aandelen en obligaties op elk moment verhandeld kunnen worden op de beurs, werken private markten met lange lock-up periodes. Daardoor zijn ze minder gevoelig voor dagelijkse koersschommelingen en reageren ze anders op wijzigende marktomstandigheden. Ze kunnen uw portefeuille weerbaarder maken en bescherming tegen inflatie bieden.

Maar er zijn ook risico’s. Net als beursgenoteerde aandelen zijn private assets onderhevig aan de economische cycli en bedrijfsspecifieke risico’s, zoals wanbetaling, projectvertragingen of concurrentiedruk. Tussentijds uitstappen is bovendien onmogelijk. Private assets passen dan ook vooral bij beleggers met een hogere risicotolerantie die bereid zijn om hun kapitaal langer vast te zetten. Dankzij de opkomst van de evergreenfondsen zijn er nu ook oplossingen voor beleggers die een beperkte liquiditeit wensen. 

Private Assets: wat zijn de bekendste soorten?

De bekendste subcategorie is private equity. Dat is een belegging in niet-beursgenoteerde bedrijven. 

• Potentieel rendement: private equity-managers zijn direct betrokken bij het management en sturen actief aan op operationele verbeteringen en waardecreatie. Dat is de kracht van deze assetklasse. Daardoor bieden ze potentieel hogere rendementen dan investeringen in beursgenoteerde bedrijven.
• Risico’s: net als beursgenoteerde aandelen is private equity onderhevig aan bedrijfsspecifieke risico's, zoals technologieveroudering, concurrentiedruk en managementfouten. 

De tweede subcategorie is private credit. Private credit-fondsen investeren in bedrijfsleningen buiten het traditionele bankcircuit om. Waar banken zich als gevolg van strengere regulering steeds meer terugtrekken uit bepaalde financieringssegmenten, springen private kredietverstrekkers in dat gat. 

• Potentieel rendement: de rendementen liggen vaak hoger dan bij publieke obligaties. Dat levert een aantrekkelijke, recurrente inkomstenstroom op. 
• Risico’s: de kans dat de lening niet wordt terugbetaald (kredietrisico) is groter dan bij traditionele leningen en neemt toe bij economische stress. Dat dwingt beleggers tot een geduldige aanpak. 

Wat is private infrastructure en private vastgoed?

Private infrastructuur investeert in essentiële voorzieningen, zoals wegen, energiecentrales, datacenters en telecomnetwerken. 

• Potentieel rendement: de investeringen worden actief beheerd met de focus op waardecreatie. De kapitaalbehoefte voor infrastructuurprojecten is enorm groot. Dat zorgt voor langetermijncontracten met aantrekkelijke en voorspelbare cashflows. De correlatie met andere activaklassen is minimaal.
• Risico's: de investeringen zijn weinig liquide en de houdperiodes zijn lang. Ook projectvertragingen, politieke onzekerheden en operationele uitdagingen houden risico’s in. 

Private vastgoedfondsen (private real estate) investeren in vastgoedprojecten, zoals kantoren, winkelcentra, woningen en logistieke centra. 

• Potentieel rendement: private real estate mikt op groei van de huurinkomsten en waardestijging op lange termijn op basis van een actief beheer.
• Risico: stijgende rentes, leegstand en operationele kosten.

De voordelen van een multi-asset aanpak 

Private assets maken een portefeuille weerbaarder tegen de grillen van de publieke markten. Iedere subklasse draagt daar op zijn manier aan bij en heeft specifieke kenmerken. Private equity mikt op vermogensgroei op lange termijn. Private credit zorgt voor recurrente inkomsten en een sterke diversificatie ten opzichte van de beurs. Private vastgoed en private infrastructuur bieden een stabiele inkomstenstroom in combinatie met inflatiebescherming. 

In een gediversifieerde portefeuille kunnen elke van deze 4 subassetklassen een rol spelen. U kunt ze ook combineren. Een multi-asset aanpak zorgt voor een extra brede diversificatie aangezien elke subassetklasse zich anders gedraagt in veranderende marktomstandigheden. Zo vermindert u het risico en de volatiliteit van uw portefeuille. Door uw portefeuille actief te beheren kunt u ook inspelen op nieuwe opportuniteiten. Zo bouwt u aan veerkrachtige en consistente langetermijnprestaties.

Meer weten over de mogelijkheden van private assets? Contacteer uw relatiebeheerder of ga langs bij een BNP Paribas Fortis-kantoor in uw buurt voor een persoonlijk gesprek.