Strategisch overzicht: Het hoofd koel houden.

“Een aandeel is maar waard wat een gek ervoor wil betalen”, hoor je wel eens. Deze lente lijkt deze uitspraak weer opgang te maken. Opmerkelijk is wel dat het eigenlijk maar om een handvol aandelen gaat. Het gaat daarbij soms wel over grote namen en forse stijgingen. Zo fel dat ze, deels ten onrechte, het gevoel geven dat de economie in zijn geheel goed blijft functioneren.

AI domineert de beurs

FANG+ is een verzamelnaam voor 10 aandelen in de Amerikaanse IT sector. Sinds het begin van het jaar stegen die 10 aandelen gemiddeld meer dan 70%! Uitschieter Nvidia is al bijna drie keer zoveel waard als begin dit jaar. We moeten hier  zeker aan toevoegen dat deze aandelen vorig jaar meer dan gemiddeld aan waarde inboetten. Maar dat verlies is nu op enkele maanden tijd goedgemaakt.  Waarom zijn deze aandelen nu dan zoveel meer waard ?Zoals vaak  is het door  een samenloop van verschillende zaken, maar toch vooral van slechts 2 letters: AI  of Artificiële Intelligentie.

The sky is the limit.

Het is nog geen 7 maanden geleden dat ChatGPT de wereld verbaasde met zijn accurate antwoorden op zowat elke vraag. Toch bestaat AI al veel langer en is het al veel meer in ons leven ingeburgerd dan we beseffen, maar ChatGPT heeft de zichtbaarheid ervan een enorme boost gegeven. Sindsdien is AI niet meer uit de pers verdwenen. Het wordt een nieuwe technologische revolutie genoemd die de wereld zal  veranderen, net zoals de opkomst van de PC, het internet en de GSM. De mogelijkheden zijn legio, en elk bedrijf wil zich daar graag aan verbinden. Dé koersexplosie van Nvidia (+25% op één dag) kwam er toen het bedrijf de verwachte invloed van AI op zijn toekomstige winsten als chipfabrikant met de wereld deelde.

Een bubble in de maak?

Wie 30 jaar geleden investeerde in Microsoft of Apple zag af in de eerste jaren van deze eeuw (de internetzeepbel), maar zal het zich vandaag niet beklagen. Veel zal afhangen van  de invloed van AI op de toekomstige wereld. Wordt het een  echte gamechanger of eerder een hype zoals er al eerder waren ? Voor elke Apple is er ook een Nokia en tientallen andere sectorgenoten die onderweg failliet gingen.  

De huidige koersen zijn veel te hoog voor de winsten van vandaag. Op de beurs draait alles rond verwachtingen en toekomstige winsten. Als die verwachtingen dromen blijken, kan het even snel weer bergaf gaan. Er zijn vandaag al tekenen die een ervaren belegger aan de internetzeepbel doen denken. Nu de koersen van individuele winnaars achterna hollen lijkt ons dan ook geen goed idee.