216.73.217.75, 23.55.170.165, 23.47.205.216
Trends
Volgen
De categorie volgen
15
MEI
5 redenen om winst te nemen op industriële waarden
15.5.2019
Aangemaakt op 13.5.2019 12:36
Gepubliceerd op 15.5.2019 06:00
Het is wellicht een goed moment om winst te nemen op Europese industriële aandelen. Na een fors herstel is de waardering hoog, terwijl er een aantal risico's opduiken.
Overzicht
- 2018 was een moeilijk jaar voor de Europese industriële sector
- In de eerste vier maanden van 2019 zette de sector een koersstijging neer van 21%
- Momenteel zijn zowel de waarderingen als de koers-winstverhoudingen vrij hoog
- Tegelijk komen er een aantal risico’s op de radar
- Er zijn voldoende redenen om op zijn minst gedeeltelijk winst te nemen
De Europese industrie is een gediversifieerde sector, met subcategorieën zoals luchtvaart, treinen, machinebouw, elektrische uitrusting, constructie en engineering. In 2018 leden industriële aandelen meer dan gemiddeld onder de vrees voor een handelsoorlog en de conjunctuurverzwakking. Ze kampten bovendien met ongunstige wisselkoersevoluties, hogere grondstoffenprijzen en strengere emissienormen.
Na de overdreven koersdaling mikten we voor 2019 op een herstel van die laatcyclische ondernemingen. De goedgevulde orderboeken voorspelden nog een behoorlijke organische groei voor datzelfde jaar.
Na de overdreven koersdaling mikten we voor 2019 op een herstel van die laatcyclische ondernemingen. De goedgevulde orderboeken voorspelden nog een behoorlijke organische groei voor datzelfde jaar.
De sector bleek over de eerste 4 maanden van het jaar een duidelijke outperformer, met 21% koersstijging tegenover 16% voor de Stoxx Europe 600.
Koersstijging van 21% in 4 maanden
De industriële sector bleek over de eerste 4 maanden van 2019 een duidelijke outperformer, met 21% koersstijging tegenover 16% voor de Stoxx Europe 600. De toenemende hoop op een Chinees-Amerikaans handelsakkoord, het einde van de opwaartse rentecyclus in Amerika, de Chinese monetaire en budgettaire stimuli en meevallende groeicijfers in China en de Verenigde Staten stimuleerden de beleggersappetijt.Daarbovenop kwam de hoop dat de Europese economie na de groeivertraging van eind 2018 en begin 2019 weer uit het dal zou klimmen in de komende kwartalen. En sommige industriële ondernemingen verrasten met meevallende resultaten.
Vijf redenen om nu winst te nemen
Op dit moment zien wij een aantal redenen om (op zijn minst gedeeltelijk) winst te nemen op Europese industriële waarden.- Na het forse koersherstel liep de waardering van de sector behoorlijk op. De koers-winstverhouding is relatief hoog.
- In China gaan stemmen op om de stimuli af te bouwen.
- Als het handelsakkoord tussen Amerika en China er komt, zou Trump zijn pijlen meer op Europa kunnen richten. Hij dreigde al met verhoogde invoerheffingen op onder andere Europese auto’s en vliegtuigen.
- In recent gepubliceerde bbp-cijfers merken we oplopende voorraden en afnemende investeringen.
- Heel wat industriële ondernemingen waarschuwen voor margedruk door opnieuw gestegen grondstof- en energiekosten.
Cliënt bij Priority Banking Exclusive, Private Banking of Wealth Management?
Schrijf u in op onze dagelijkse en/of wekelijkse nieuwsbrief.
Ik schrijf mij in
De opinies op deze site zijn die van de auteurs en geven niet noodzakelijk het standpunt van BNP Paribas Fortis weer.
