En als de Fed de groei nu eens aanzwengelt?

In iets meer dan vijftien maanden heeft de Fed haar beleidsrente opgetrokken van 0,25% naar 5,5%. Met als doel de inflatie te bestrijden. Een groot deel van de Amerikaanse burgers wordt echter niet negatief getroffen door dit beleid.

Volgens schattingen is ongeveer 70% van de schulden in de Verenigde Staten gekoppeld aan een hypotheek. Maar oudere Amerikanen hebben hun woning vaak al afbetaald en hebben een aanzienlijk vermogen.

De meer voorzichtige burgers, die niet noodzakelijkerwijs risicovolle beleggingen doen, profiteren ook van de rentestijging. Duizenden miljarden dollars aan spaargeld, dat jarenlang vrijwel niets opbracht, vloeit nu naar geldmarktfondsen. Amerikanen beleggen vandaag in schatkistpapier met een rente van bijna 5%.

Verschillende categorieën burgers

Een derde van alle Amerikanen die een eigen huis bezitten, heeft zijn hypotheek al afgelost. Nog eens een derde heeft zijn maandelijkse afbetalingen aanzienlijk verlaagd door zijn hypotheek tussen 2020 en 2021 te herfinancieren. De gemiddelde effectieve vaste rente voor een hypotheek met een looptijd van dertig jaar is daarom ongeveer 3%, en die zal niet veranderen tussen nu en de afloop van de hypotheek. Het laatste derde deel bestaat uit huurders, en die worden niet beïnvloed door de rentestijging. Voor starters is het een ander verhaal. Uit de cijfers blijkt echter dat de verkoop van vastgoed de afgelopen maanden letterlijk is ingestort. Weinig Amerikanen worden dus getroffen door de rentestijging.

Cijfers om in de gaten te houden

Amerikanen die leven op krediet (autoleningen, creditcardaankopen, persoonlijke leningen, enzovoort) worden uiteraard wél geraakt. Maar ook hier blijkt uit de cijfers dat het aantal burgers die getroffen worden door een persoonlijk faillissement 93% lager is dan in 2008. Ten tijde van de financiële crisis bereikte het aantal persoonlijke faillissementen 550.000 per kwartaal, vergeleken met minder dan 40.000 in het tweede kwartaal van 2023.

Het Bureau of Economic Analysis publiceert ook cijfers over het inkomen en de rentelasten van Amerikaanse burgers. Die bevestigen dat de stijging van de rentevoeten eerder goed nieuws is, wat ongetwijfeld het sterke vertrouwen onder de Amerikanen verklaart.

Stijgende inkomsten

In het tweede kwartaal bedroegen de rente-inkomsten van alle Amerikanen samen 1.820 miljard dollar: goed voor een stijging van 175 miljard dollar sinds het begin van de rentestijgingen. In dezelfde periode bedroeg de rente die burgers met schulden betaalden 462 miljard dollar, ofwel een toename van 180 miljard dollar. Beide stijgingen zijn van dezelfde grootorde, maar met een opvallend verschil.

De netto rente-inkomsten van Amerikanen bereikten intussen 1.300 miljard dollar: een geschenk dat ze graag en haastig uitgeven. Voor jongeren of mensen van wie de baan op de tocht staat, liggen de zaken natuurlijk heel anders. Maar cijfers verklaren wel de sterke consumentenbestedingen van de Amerikaanse burgers, die alleen al goed zijn voor meer dan 60% van de bbp-groei.