Waarom in gestructureerde producten beleggen?

Hoe werkt een gestructureerd product?

Een gestructureerd product combineert (gedeeltelijke) kapitaalbescherming met blootstelling aan verschillende financiële markten, volgens een vooraf bepaald scenario.

De bescherming is gebaseerd op een obligatiecomponent. Een financiële instelling geeft die doorgaans uit. Die component vormt de basis van het product. Daardoor wordt het belegde kapitaal, afhankelijk van de voorwaarden, op de vervaldag geheel of gedeeltelijk terugbetaald. In een klimaat met positieve rentevoeten kan deze component een kleiner deel van de inleg vertegenwoordigen. Dat komt doordat de opgebouwde rente er mee voor zorgt dat de terugbetaling mogelijk wordt gemaakt.

De tweede component bestaat uit afgeleide financiële instrumenten, zoals opties of swaps. Door deze instrumenten zorgvuldig te selecteren en te combineren, kan het rendementsprofiel van het product worden afgestemd op de marktverwachtingen van de belegger. Die flexibiliteit is een van de grootste troeven van gestructureerde producten. Ze worden aangepast aan uiteenlopende economische scenario’s zoals stijgende, dalende of stabiele markten. Ze bieden tegelijk blootstelling aan een brede waaier van onderliggende activa, zoals aandelen, grondstoffen en valuta.

Wat zijn de verschillende soorten gestructureerde producten?

Bij BNP Paribas verdelen we gestructureerde producten onder in 3 grote categorieën: producten gericht op kapitaalbescherming, producten die focussen op rendement en producten die gericht zijn op groei.

1. Producten gericht op kapitaalbescherming combineren kapitaalbehoud met een vaste of variabele coupon, of met een rendement dat gekoppeld is aan de stijging van een onderliggend actief. Zo beoogt een dergelijk product bijvoorbeeld de volledige terugbetaling van het belegde kapitaal op de vervaldag. Maar tegelijkertijd profiteert het gedeeltelijk van de prestatie van de goudprijs gedurende de looptijd van de belegging.


2. Rendementsproducten willen hogere inkomsten genereren. Dat doen ze doorgaans in de vorm van voorwaardelijke coupons, in ruil voor een beperktere kapitaalbescherming. Een veelvoorkomend mechanisme voorziet in de uitbetaling van een periodieke coupon. Voorwaarde hier is wel, dat een referentie-index boven een vooraf vastgelegde drempel – de zogenaamde ‘barrière’ – blijft. Als deze drempel wordt doorbroken, wordt de coupon niet uitgekeerd. Al kan die in sommige gevallen later alsnog worden ingehaald, als de index zich herstelt. Op de vervaldag bepaalt een tweede barrière of het kapitaal volledig wordt terugbetaald. Sommige producten kunnen bovendien vervroegd worden terugbetaald.


3. Groeiproducten bieden een hoger potentieel rendement. Maar ze gaan gepaard met een hoger risiconiveau. In tegenstelling tot rendementsproducten, bieden zij een beperkte of zelfs geen kapitaalbescherming. Daar staat tegenover dat ze meer blootstelling bieden aan de marktevolutie. Dat leidt potentieel tot meer rendement.

Aan welke soorten onderliggende activa zijn gestructureerde producten gekoppeld?

Alle categorieën van gestructureerde producten kunnen gekoppeld zijn aan een brede waaier van onderliggende activa. Denk hierbij onder meer aan individuele aandelen, beursindices, rentevoeten, kredietproducten, grondstoffen en inflatie-indicatoren. Deze diversiteit maakt het mogelijk om beleggingsstrategieën op te bouwen die aansluiten bij uiteenlopende marktverwachtingen en verschillende beleggingshorizonten. Tegelijk wordt zo een breed spectrum aan risico-rendementsprofielen aangeboden.

Welke risico’s zijn verbonden aan gestructureerde producten?

Het risico van een gestructureerd product hangt af van de keuzes die bij de samenstelling ervan worden gemaakt en van het beoogde rendement. Sommige producten bieden volledige of gedeeltelijke kapitaalbescherming. Andere zijn risicovoller, omdat ze een hoger rendementspotentieel nastreven.
Ook de ingebouwde mechanismen, zoals de beschermingsbarrières of de voorwaarden voor de uitbetaling van coupons, bepalen het risico. Daarom is het essentieel om de werking van het product goed te begrijpen.
De regelgeving voorziet in een strikt kader, onder meer via gestandaardiseerde documenten zoals het Essentiële-informatiedocument (Key Information Document of kortweg KID). Daarin worden de kosten, prestatiescenario’s en risico’s duidelijk toegelicht. Er bestaat bovendien een secundaire markt waarop, gedurende de looptijd van het product, transacties kunnen worden uitgevoerd op basis van dagelijkse waarderingen.

Wanneer neemt u gestructureerde producten op in uw portefeuille?

Gestructureerde producten vormen een unieke manier om een portefeuille te diversifiëren. Ze bieden rendements- en risicoprofielen, die traditionele activa zoals aandelen of obligaties moeilijk kunnen nabootsen. Hun grootste troef is hun flexibiliteit.

BNP Paribas Fortis biedt doorlopend een publiek gamma van gestructureerde producten aan. Dat gamma is toegankelijk is voor al haar cliënten. Het evolueert voortdurend. Zo sluit het aan bij markttrends, economische omstandigheden en de verwachtingen van beleggers. Op die manier zijn actuele beleggingsoplossingen altijd beschikbaar.

BNP Paribas Fortis biedt voor beleggers met een groter vermogen ook oplossingen op maat. Hiermee ontwikkelen we gepersonaliseerde, gestructureerde producten, die inspelen op specifieke doelstellingen, marktovertuigingen of bijzondere vereisten.