De ene zijn dood…

De ene zijn dood is de ander zijn brood. Dat geldt ook voor de Duitse verkiezingen. Aangezien een  paar partijen de kiesdrempel van 5% niet haalden, vielen er voor de andere partijen meer zitjes te verdelen. Als gevolg hiervan kan Friedrich Merz, de man die de CDU-CSU naar de zege leidde, in principe met slechts één enkele coalitiepartner een meerderheid vormen. Maar veel keuze heeft hij niet. Want met die andere grote winnaar, het rechtse AfD, wil hij niet regeren.  Dus blijft er enkel de SPD als partner over.

Dat  Merz slechts één coalitiepartner nodig heeft voor een meerderheid, verhoogt de kans op een snelle regering en een coherent beleid. Althans op papier. Want de SPD kwam zwaar gehavend uit de stembusslag  en zal om die reden wellicht zijn huid duur verkopen.

Een oplossing voor het energievraagstuk

Maar laten we nu even veronderstellen dat alles goed komt en dan nog wel tegen Pasen. Beide partijen zouden kunnen timmeren aan een oplossing voor het energievraagstuk. Sinds de oorlog in Oekraïne kampt de Duitse industrie met een veel te hoge energiefactuur.  En daar willen zowel socialisten als christendemocraten iets aan doen. Aanpassingen aan de door Merkel doorgevoerde Energiewende zijn daarbij niet uitgesloten. Het energieaandeel RWE behoorde gisteren alvast bij de beter presterende aandelen van de DAX-index.

Grondwetswijziging wordt moeilijk, maar…

Daarnaast is er de grondwettelijke  beperking van het overheidstekort. De socialisten zouden dit graag veranderen. De groenen ook. De AfD daarentegen is tegen en  de christendemocraten hebben tijdens de verkiezingsstrijd een wat dubbelzinnige houding aangenomen. Enerzijds vinden ze het beter dat de rekeningen kloppen, maar anderzijds kunnen er wel omstandigheden zijn die alvast tijdelijk grotere overheidsuitgaven noodzakelijk maken. En met de nogal bruuske wijzigingen in de Europees-Amerikaanse betrekkingen zou het best wel kunnen dat we nu in zo’n tijd leven.

Maar om de grondwet te wijzigen heb je een tweederdemeerderheid nodig en dat zit er voor Merz niet zo meteen in. Hij kan wel proberen langs parlementaire weg een tijdelijke uitzondering op de begrotingsdiscipline te bekomen. Alleen kan die altijd voor het constitutioneel hof aangevochten worden. Sommigen menen dat de behoefte aan een betere defensie door het hof als een voldoende sterk argument zal aanvaard worden. Maar zeker ben je daar niet van.  Bovendien denken een aantal partijen wel degelijk aan andere uitgaven dan defensie. Sommigen zien dit vooral op sociaal terrein, anderen willen het benutten om de noodlijdende Duitse industrie op een andere leest te schoeien. En daarmee ook de hele Duitse economie.

Op de beursvloer lijken ze er alvast in te geloven. De DAX doet het dit jaar goed, beter zelfs dan zijn Europese broertjes. Er zit dan ook al heel wat pessimisme in de koersen verrekend.