Briefjes schrijven

Een opmerkelijk pancarte

Op 2 april verblijdde Trump de wereld met een opmerkelijke pancarte. Daarop prijkten de importtarieven  die ieder land voortaan zou mogen ophoesten  als het iets in de VS wilde invoeren. De MSCI ACWI, die een goed beeld biedt van de evolutie van de wereldwijde aandelenmarkten, donderde meteen zo’n 10% naar beneden. Nauwelijks een week later zette de president zijn plan op hold.  De handelspartners kregen 90 dagen de tijd om een deal met de VS te sluiten. Ondertussen hoefden ze slechts 10% tol te betalen.

Een magere oogst

Ondertussen zijn de 90 dagen om en valt het aantal deals nogal tegen. Er zijn er welgeteld drie. Met China gaat het eerder om een akkoord om de boel niet verder te laten escaleren, met het Verenigd Koninkrijk en Vietnam om raamakkoorden waar nog heel wat details moeten uitgeklaard worden.  En dat is het voorlopig.

Briefjes sturen

Initieel was het de bedoeling dat landen die geen deal wisten te bereiken tegen 9 juli, wel degelijk vanaf die dag de op 2 april aangekondigde wurgtarieven zouden moeten betalen. Maar ergens in de loop van het voorbije weekend veranderde de Amerikaanse regering het geweer van schouder. Na een bijzonder warrige communicatie begon de Amerikaanse president vanaf  maandag individuele landen briefjes te sturen. Daarin stond het tarief vermeld dat zij vanaf  1 augustus aangerekend zouden krijgen, als ze tegen die tijd geen  akkoord bereikten. 

Niet min

De vermelde tarieven waren niet min. Zo kregen Japan en Zuid-Korea elk een tarief van 25% opgespeld. Voor een hele resem andere landen lagen die tarieven nog hoger, tot 50%.  Dinsdag liet Trump weten ook Europa binnen een dag of twee misschien een briefje te bezorgen. Ook al hij had eerder vermeld dat de onderhandelingen met Brussel goed opschoten. 

In tegenstelling tot april reageerden de aandelenmarkten nauwelijks op de aankondigingen. En dat is toch wel opmerkelijk. Temeer omdat menige beursindex ondertussen tegen absolute recordniveaus aantikt. Wat speelt hier?

Een storm in een glas water

Je zou kunnen stellen dat Trump’s brieven eigenlijk vooral een nieuw uitstel betekenen van de tariefverhoging tot 1 augustus. En dat is goed nieuws. De vele plotwendingen van de voorbije maanden en dagen suggereren bovendien dat de soep niet zo heet gegeten zal worden als ze wordt opgediend. En mocht Trump  toch doordrijven, dan volstaat een forse marktreactie om hem (alvast tijdelijk) op andere gedachten te brengen. Ook daar hebben we de voorbije maanden een paar voorbeelden van gezien. Zo bleek de correctie van april uiteindelijk een storm in een glas water. Niks dus om je druk over te maken. 
Wat de beurzen mee ondersteunt, is de inmiddels door het Congres goedgekeurde  Big Beautiful Bill. Die stelt blijvend lage belastingen in het vooruitzicht. Dat is goed voor de Amerikaanse economie, maar slecht voor de schatkist. Al liggen daar momenteel weinigen van wakker.  

 Trump liet zich ook terloops ontvallen een importtarief van 50% op koper te zullen heffen. Dat zorgde gisteren voor grote opschudding op de kopermarkt, maar Wall Street zelf maalde er niet om. Daar warmden ze zich aan het heuglijke nieuws  dat Nvidia als eerste bedrijf in de geschiedenis een marktwaarde bereikte van 4000 miljard USD.