Centrale banken boosten beurzen

Powell praat Wall Street hoger

Gisteren deed de Fed precies wat iedereen verwachtte: niets. Voorzitter Powell zei dat de Amerikaanse economie verrassend sterk blijft, maar erkende ook dat de hoge langetermijnrentevoeten het leven voor de bedrijven en de consumenten moeilijk maakt.

Op die manier doet die hoge rente een deel van het werk van de Fed, zijnde het afkoelen van de economie om zo de inflatie onder controle te krijgen. De markten interpreteerden dit als een teken dat de renteverhogingen erop zitten en Wall Street sloot in opperbeste stemming stevig hoger.

Laagste inflatie in jaren in de eurozone

Inflatie in de eurozone zit nu echt op een roetsjbaan naar beneden en de economie bevindt zich in een lichte krimpmodus. Dit illustreert de dubbele impact van de stroom aan renteverhogingen die de Europese Centrale Bank de voorbije maanden implementeerde.

De prijzen stegen slechts met 2,9% in oktober, het laagste tempo sinds juli 2021. Toen maakte de ECB zich nog zorgen dat de inflatie onder het streefcijfer van 2% zou blijven hangen. De tijden zijn duidelijk veranderd.

Een jaar geleden werd de inflatie nog met dubbele cijfers geschreven. Maar die snelle daling heeft een prijs: de economie van de eurozone kromp met 0,1% in de drie maanden tot september en flirt met een recessie.

ECB stopt ermee

Dit alles betekent dat de ECB vrijwel zeker klaar is met het verhogen van de rente. Na een nooit geziene reeks van 10 opeenvolgende verhogingen staat die nu op een recordhoogte. Voordat ze verdere stappen zullen zetten zullen Christine Lagarde en haar discipelen vanaf nu de verdere effecten ervan in ogenschouw nemen.

Inflatie wordt gemeten door het huidige prijspeil te vergelijken met dat van een jaar geleden. Door de enorme stijging van de energieprijzen in 2022 lag de vergelijkingsbasis van vorig jaar zeer hoog. Daardoor daalde de inflatie vorige maand scherp, vooral door de impact van de huidige lagere energieprijzen.

De kerninflatie, een maatstaf die energie, voedsel, alcohol en tabak uitsluit, liet een meer gematigde daling zien, van 4,5% naar 4,2%, het laagste niveau sinds juli 2022.

Doel is nog niet bereikt

Maar de strijd is nog niet gestreden: naar verwachting zal de inflatie pas in 2025 de doelstelling van de ECB bereiken, zijnde 2%. Het lijkt dan ook onwaarschijnlijk dat er snel renteverlagingen komen.

Samen met de impact van hogere rentetarieven zullen de aanhoudende economische en geopolitieke onzekerheden druk blijven uitoefenen op de economische activiteit in de komende kwartalen.