Priority Banking
Private Banking
Wealth Management
3.16.1.87, 23.52.43.11, 23.52.41.198
Actualiteit
Volgen
De categorie volgen
9
APR
De gezondheidssector: een veilige haven?
9.4.2025
Aangemaakt op 9.4.2025 08:30
Gepubliceerd op 9.4.2025 08:30
Na de aankondiging van de nieuwe importtarieven door president Trump vorige week, was de gezondheidssector één van de weinige sectoren die relatief stand hielden te midden van de beursstorm.
Overzicht
- Wordt de sector gespaard van bijkomende heffingen?
- Besparingen op til bij de FDA en andere overheidsagentschappen
- Zwakte van de dollar
- 2025: een sleuteljaar voor onderzoeksresultaten
Wordt de sector gespaard van bijkomende heffingen?
Ook gisteren, tijdens de aanvankelijke algemene herstelbeweging op de markten, behoorde de sector tot de betere presteerders. De bijkomende importheffing van 50% als vergelding voor de Chinese tegenmaatregelen, resulteerde gisterenavond uiteindelijk toch in een nieuw verlies voor de Amerikaanse aandelenindices.
Betekent dit dat de sector haar klassieke rol van veilige haven verder kan spelen in deze tijden van volatiliteit?
Hoewel farmaceutische producten lijken te zijn gespaard van de heffingen die vorige week woensdag werden aangekondigd, dreigde Trump met specifieke tarieven op de invoer van medicijnen in een latere fase.
Wanneer deze tarieven uiteindelijk van kracht worden, zal hun impact het meest waarschijnlijk voelbaar zijn door een afbouw van het onderzoek naar nieuwe medicijnen. De prijzen van medicijnen zijn geplafonneerd in Europa en de VS, waardoor het effect van de heffingen hoogstwaarschijnlijk zal worden doorgerekend naar andere bedrijfsdomeinen. Farmaceutische bedrijven zullen deze bijkomende kosten moeten dragen en compromissen moeten sluiten, en de kans is reëel dat deze zich zullen uiten in afvloeiingen van personeel of in besparingen in onderzoek en ontwikkeling.
Besparingen op til bij de FDA en andere overheidsagentschappen
De regering-Trump wil via het ‘DOGE’ (Department of Government Efficiency) agentschap besparingen doorvoeren in diverse overheidsdiensten, waaronder deze verantwoordelijk voor de volksgezondheid, zoals de FDA (Food and Drug Administration). De FDA vormt een belangrijke factor voor farmaceutische bedrijven, gezien zij instaat voor de goedkeuring van nieuwe medicijnen, waarna deze kunnen worden gecommercialiseerd.
Het knippen in de budgetten en in het aantal medewerkers zal tot gevolg hebben dat de tijdslijnen voor nieuwe goedkeuringen langer worden, en er bijgevolg vertragingen in de commercialisering kunnen ontstaan. Deze tijdslijnen zijn niet onbelangrijk, gezien de nieuwe productlanceringen vaak moeten dienen om het verlies van inkomsen te dekken op medicijnen die hun patent verliezen.
Dreigende bezuinigingen op Medicaid (een programma dat medische- en gezondheidsgerelateerde diensten biedt aan mensen met een laag inkomen) kunnen dan weer een impact hebben op ziekenhuisbedrijven en sommige verzekeraars.
Zwakte van de dollar
Aangezien de Europese farmaceutische sector ongeveer 30% tot 50% van de omzet uit de VS genereert, kunnen spelers die niet in USD rapporteren bij de komende resultaten mogelijk een druk op de winsten ervaren door de wisselkoers.
2025: een sleuteljaar voor onderzoeksresultaten
De bovenstaande tegenwinden nemen echter niet weg dat 2025 een uiterst belangrijk jaar blijft voor farmaceutische bedrijven. Geschat wordt dat er, binnen de Europese farmaceutische sector alleen al, een potentiële jaarlijkse omzet van meer dan 55 miljard euro uit goed te keuren medicijnen in de weegschaal ligt dit jaar. We denken hierbij aan behandelingen voor diverse vormen van kanker, Alzheimer, multiple sclerose, obesitas en cardiovasculaire aandoeningen.
De uitlezingen in dit rijke jaar aan onderzoeksresultaten zullen een belangrijke drijfveer blijven vormen voor de aandelenkoersen binnen de farmaceutische sector.
Ook loont het met de subsector van de ‘medtech’ rekening te houden, waar we diverse bedrijven vinden die relatief immuun zijn voor de heffingen die de sector boven het hoofd hangen, en die zelfs baat kunnen hebben bij een ‘reshoring’, het verplaatsen van de productie naar de VS.
Kortom, net zoals andere sectoren zal de gezondheidssector dit jaar niet gespaard blijven van uitdagingen, maar mits een goede selectie kan die ook binnen deze nieuwe context opportuniteiten bieden voor beleggers.
Kerncijfers van 8/4/2025 |
|||
| Index | Slotkoers | +/- | Sinds begin 2025 |
| België: Bel-20 | 4052,27 | 3,10% | -4,98% |
| Europa: Stoxx Europe 600 | 486,91 | 2,72% | -4,08% |
| VS: S&P 500 | 4982,77 | -1,57% | -15,28% |
| Japan: Nikkei | 33012,58 | 6,03% | -17,25% |
| China: Shangai Composite | 3145,55 | 1,58% | -6,15% |
| Hongkong: Hang Seng | 20127,68 | 1,51% | 0,34% |
| Euro/dollar | 1,09 | -0,11% | 5,37% |
| Brent olie | 63,41 | -1,98% | -15,16% |
| Goud | 3002,72 | 0,53% | 14,37% |
| Belgische 10 jaarsrente | 3,23 | ||
| Duitse 10 jaarsrente | 2,63 | ||
| Amerikaanse 10 jaarsrente | 4,27 | ||
Bron: LSEG Datastream
U vond dit artikel de moeite?
Ontdek andere artikels in onze dagelijkse en wekelijkse nieuwsbrief
Ik schrijf mij in
De opinies op deze site zijn die van de auteurs en geven niet noodzakelijk het standpunt van BNP Paribas Fortis weer.
