De Tijger ontwaakt: Azië als nieuwe hotspot

‘Rising Sun, rising returns’: hervormingen werpen vruchten af

Een belangrijke motor van herstel ligt in de bedrijfsstructuren zelf. Japan is jarenlang bekritiseerd om inefficiënte ‘corporate governance’, maar recente hervormingen hebben geresulteerd in betere kapitaalefficiëntie, recordniveaus van aandeleninkopen en hogere dividenden. Een vergelijkbare trend wordt nu zichtbaar in Zuid-Korea. Dit ondersteunt een structurele verbetering van rendement op eigen vermogen – en geeft lokale markten een volwassenere uitstraling richting buitenlandse beleggers. Dankzij deze nieuwe omstandigheden kunnen traditionele ‘value traps’ – aandelen die eerder goedkoop leken maar eigenlijk slechte prestaties leverden of structurele problemen kenden –  veranderen in rendabele langetermijninvesteringen.

De Drakenkracht van technologie en AI

Azië vormt het kloppend hart van de mondiale technologie-en productieketen. Terwijl Amerikaanse aandelen domineren in software en platforms, vormt Noord-Azië de hardware- en toeleveringsbasis van de nieuwe AI-revolutie: halfgeleiders, sensortechnologie, batterijplatforms, robotica en industriële automatisering. Met de verbreding van AI-investeringen vertaalt dit zich rechtstreeks in hogere kapitaaluitgaven richting Aziatische producenten. De vraag naar deze componenten stijgt, wat verklaart waarom Taiwanese chipproducenten (o.a. TSMC), Japanse automatiseringsbedrijven (waaronder Yaskawa Electric) en Chinese e-commerceplatformen (zoals Alibaba Group) in 2025 zo sterk presteerden. Daarnaast is Azië, aangevoerd door China, een sleutelregio voor batterijen, elektrische voertuigen en zeldzame aardmetalen – essentieel voor de energietransitie.

De Tijger ontwaakt: binnenlandse beleggers nemen het voortouw

Opmerkelijk is dat de rally in Azië dit keer niet alleen door buitenlandse investeerders gedragen werd. Binnenlandse retailbeleggers – vooral vanuit het Chinese vasteland richting Hongkong-genoteerde technologiebedrijven – namen fors toe. Dat versterkte zowel momentum als liquiditeit. Het vernieuwd vertrouwen van particuliere beleggers – aan de zijde van institutionele - in die regio zorgt voor een intern draagvlak dat de huidige marktbeweging robuuster maakt dan eerdere, puur extern gedreven rally’s.

Lotus en leiderschap: groei tegen aantrekkelijke waarderingen

Economisch gezien blijft Azië een wereldwijde groeimotor. Azië zal naar verwachting in 2025 -2026 ongeveer 60% van de wereldwijde BBP-groei voor zijn rekening nemen. 
Deze groei wordt steeds minder door de export gedragen, maar steeds meer ondersteund door binnenlandse consumptie, digitalisering en infrastructuur. Zuid- en Zuidoost-Aziatische economieën zoals India, Indonesië en Vietnam tonen een robuust groeiritme, gedragen door een  gunstige demografie en  een snel groeiende middenklasse.
Ondanks dit vooruitzicht noteren Aziatische aandelen – exclusief Japan – tegen slechts 11-13 keer de verwachte winst, ruim 40% lager dan de Amerikaanse markten die door de dominantie van grote groeiaandelen duidelijk hoger gewaardeerd zijn. Dit waarderingsverschil biedt aantrekkelijke kansen, zeker gezien de verwachte winstgroei op middellange termijn en de  stabilisatie van het marktsentiment rond China.

Schaduwkanten blijven aanwezig

Kansen gaan gepaard met risico’s. Volatiliteit op de Japanse obligatiemarkt en een correctie in de AI-investeringscyclus kunnen voor een tijdelijke tegenwind zorgen. De fragiele Chinese vastgoedmarkten kunnen de consumptie drukken; een heropleving van handelsspanningen met de VS blijft een reëel gevaar… Daarnaast kan een sterkere dollar, wat we niet onmiddellijk verwachten, het beleid van Aziatische centrale banken beperken.

Azië in balans: focus en spreiding gecombineerd

Beleggers kunnen inspelen op de structurele groei van Azië via een combinatie van regionale aandelenallocaties, bijvoorbeeld met aandelenfondsen of gestructureerde producten. Aanvullend bieden sectorspecifieke ETF’s blootstelling aan langetermijnthema’s  zoals robotica, industriële automatisering, batterijtechnologie en de volledige de halfgeleiders-waardeketen. Thematische fondsen spelen in op veranderende consumptiepatronen, zoals binnenlands toerisme en de groei van gaming- en e-gamingmarkten. Voor wie actief op zoek is naar rendement, bieden Japanse en Chinese small-caps aantrekkelijke stock-picking-kansen, terwijl lokale valuta-obligaties uit landen als Maleisië en Indonesië zorgen voor extra diversificatie en potentieel valutavoordeel.

Marco Polo achterna: Zijderoute 3.0 voor de beleggers

Azië combineert een aantrekkelijk waarderingsniveau met structurele groeifactoren: technologische dominantie, opkomende consumentenkracht, hervormingen en een geografische verschuiving van productie. Het biedt een alternatief voor sterk geconcentreerde Amerikaanse portefeuilles. Voor beleggers die bereid zijn verder te kijken dan de gebaande paden, vormt Azië geen tijdelijke opportuniteit, maar eerder een strategische langetermijn bestemming: een moderne Zijderoute richting groei, diversificatie en rendement.

Net als ten tijde van Marco Polo ontdekken de westerse investeerders vandaag opnieuw de economische aantrekkingskracht van Azië : ditmaal via kapitaalstromen in plaats van karavanen.