Diversificatie blijft de beste navigator in woelige investeringswateren

Woelige wateren 

De reeks van aankondigingen van Amerikaanse importtarieven hebben een klimaat van extreme beleidsonzekerheid en volatiliteit gecreëerd, waardoor huishoudens en bedrijven moeite hebben om plannen te maken voor de lange termijn. Gisteren kondigde Donald Trump aan dat de VS vanaf 1 augustus invoertarieven van 25 tot 40% zal heffen op goederen uit landen als Japan, Zuid-Korea, Servië en Bosnië-Herzegovina. De deadline van 1 augustus geeft aan die landen wel de mogelijkheid om alsnog een deal te maken met Trump. Het is een strategie die we wel vaker zien terugkomen. Wall Street kleurde licht roder, na de winst van vorige week. Van paniek is er evenwel geen sprake. 

De Amerikaanse dollar onder druk

De Amerikaanse dollar, die lange tijd de dominante valuta in internationale financiële transacties is geweest, staat onder druk. De recente geopolitieke volatiliteit en de druk op Fed-voorzitter Jerome Powell hebben de status van Amerikaanse staatsobligaties als risicovrije activa in twijfel getrokken. De repatriëring van buitenlands kapitaal zou de Amerikaanse dollar onder druk moeten blijven zetten ten opzichte van andere belangrijke economische deviezen , zoals de euro en de yen.

Diversificatie is de enige “free lunch”

Zoals de econoom Harry Markowitz het terecht stelde met zijn “free lunch” quote : in deze onzekere tijden is diversificatie meer dan ooit noodzakelijk. Beleggers moeten hun portefeuille diversifiëren over verschillende activaklassen, valuta's en regio's om hun risico's te spreiden. Wereldwijde aandelen buiten de VS hebben sinds eind januari beter gepresteerd dan Amerikaanse aandelen. Het onderstreept de voordelen van een gediversifieerde portefeuille. Bovendien zien de Europese beleggers de impact van de verzwakte dollar op hun portefeuille.

Wind uit de zeilen en koers naar een veilige haven 

Onze aanbevelingen zijn om wereldwijde ex-Amerikaanse aandelen te kiezen om de regionale en de valutadiversificatie te verbeteren. Daarnaast raden wij aan om hoogwaardige dividendstrategieën in aandelenmarkten met een hoger rendement te overwegen, zoals Europa, het VK en opkomende markten. Voor diversificatiedoeleinden zijn hoger renderende bedrijfsobligaties in het VK en staatsobligaties op middellange termijn in de eurozone eveneens goede opties. Ook obligaties uit opkomende markten kunnen een interessante keuze zijn als rendements- en diversificatieoptie. Edelmetalen bieden een goede manier om te diversifiëren. Tot slot kunnen gestructureerde oplossingen eveneens een alternatief zijn om een hoger inkomen te genereren tegen een matig risico.
De wereldwijde economische groei staat onder druk net zoals de Amerikaanse dollar . De wispelturigheid en steeds weer nieuwe maatregelen en het vervolgens opnieuw aanpassen van die beslissingen zullen nog een tijd voor de nodige volatiliteit zorgen op de markten. Diversificatie is meer dan ooit de veilige koers om risico's te spreiden en een stabiele portefeuille te creëren.