Het verband tussen ChatGPT en een recessie

Canada is vooral bekend voor zijn schitterende natuur, maar sinds gisteren ook voor zijn strenge nationale bank. Die verhoogde immers onverwacht de rente waardoor beleggers begonnen te vrezen voor een zelfde scenario bij de Fed, de Amerikaanse centrale bank.

Daardoor kregen de technologiereuzen een tik, zij zijn immers niet blij met stijgende rentes. Waarschijnlijk vonden heel wat beleggers het ook een goede aanleiding om wat winst te nemen op de Apples en Alphabets van deze wereld na hun verschroeiende stijgingen dit jaar.

Komt ze er of komt ze er niet?

Is er een recessie op komst in de VS of niet? Er zijn argumenten te vinden voor beide standpunten. Een kleine bloemlezing.

Pro recessie

De inverse rentecurve. De Amerikaanse rente op drie maand is een stuk hoger dan die op tien jaar. In het verleden was een dergelijk fenomeen bijna altijd een aanwijzing voor een recessie. Een model van de Amerikaanse centrale bank gebaseerd op de rentecurve geeft een kans van meer dan 70% dat er binnen het jaar een recessie aankomt.

De snelle renteverhogingen van de Fed maken lenen duurder en doet de kredietverlening afnemen. Daardoor bestaat de kans dat bedrijven minder zullen investeren. Ook de consumenten beginnen het somberder in te zien. En dat alles is nooit goed nieuws voor de economie.

Contra recessie

De arbeidsmarkt in de VS blijft bijzonder sterk. Het aantal jobs neemt nog altijd sterk toe. Ook het aantal openstaande vacatures blijft torenhoog en lijkt niet direct te zullen afnemen.

De autoverkoop gaat opnieuw in stijgende lijn nu er weer voldoende chips zijn en de fabrikanten hun productie kunnen opdrijven. Ook in de huizensector lijkt het ergste achter de rug en is er een voorzichtig herstel. Dit zijn twee sectoren die, wanneer ze op hun adem trapten, in het verleden sterk bijdroegen tot een recessie.

Conclusie: wij weten het nog niet

Het is even gemakkelijk om een steekhoudend verhaal te vertellen dat er een recessie op komst is dan om het tegenovergestelde te poneren. Dit lijkt erop te wijzen dat de economie nog altijd wat tureluurs is na alle verstoringen die de pandemie heeft veroorzaakt.

Mocht je de vraag stellen aan ChatGPT, zou die een overtuigend betoog voor beide mogelijkheden kunnen produceren. En wat moet je dan geloven? Maar wanneer je als belegger de risico's van een recessie moet afwegen tegen de mogelijkheden van blijvende groei, is het misschien toch geen slecht idee om te kunnen toegeven: "Ik weet het nog niet."