Hoe groot zijn de barstjes in het metselwerk?

Tijd voor koffie

Wall Street deed het vorige week kalmpjes aan. Wetende dat de S&P 500 de voorbije 6 maanden zo’n 16% de hoogte inschoot, leek ons dat rustweekje wel verdiend. Langs deze kant van de Atlantische Oceaan moest de Stoxx Europe 600 op weekbasis zo’n dikke procent inleveren. Wat betekent dat er op zes maand nog zo’n 3% koerswinst overblijft.

Duitse IFO geeft vleugje hoop

Europa heeft het niet onder de markt en de cijfers rond de economische groei die nu woensdag op het programma staan, zullen dit wellicht alleen maar bevestigen. Al valt daar toch een streepje licht te bespeuren aan de horizon. Tenminste, dat liet de vrijdag gepubliceerde IFO-index vermoeden. Het Duitse ondernemersvertrouwen kwam hoger uit dan verwacht en tekende voor een bescheiden stijging.

Waar haalt Amerikaanse motor zijn energie?

Al het hele jaar verbaast het financiële wereldje zich over de sterkte van de Amerikaanse economie. Een deel van de verklaring is dat het land middenin een nieuwe industriële, of moet ik zeggen technologische omwenteling zit. Dat bewezen vorige week nog de puike kwartaalcijfers van Tesla, waar topman Elon Musk veelbelovende vooruitzichten aan toevoegde. Kijken maar of deze week de andere leden van de Magnificent-7 club met hun kwartaalrapporten dit mooie plaatje zullen bevestigen.

En naast de wonderen van de artificiële intelligentie is er natuurlijk ook de Biden-administratie, die er met investeringen en fiscale stimuli alles aan doet om de Amerikaanse winkel te laten draaien. Ook zijn kandidaat-opvolgers laten er geen twijfel over bestaan: voor zowel Harris als Trump is een goed draaiende Amerikaanse economie een topprioriteit.

Barstjes in het metselwerk

Oogt de Amerikaanse economie zo sterk als een Middeleeuwse burcht, toch zijn er wat barstjes in het metselwerk. Mensen lijken minder snel geneigd van job te wisselen, wat mogelijk enige onzekerheid verraadt. Ook het aantal wanbetalingen op consumenten- en autoleningen zit in de lift.  En het overschot aan vacatures lijkt fors afgenomen.  Wat verklaart waarom beleggers met meer  dan gewone belangstelling het   maandelijkse arbeidsrapport van nu vrijdag zullen analyseren.