Tienjaarsrente op hoogste niveau sinds 2007

De commentaren van de centrale bankiers werken deze beweging duidelijk in de hand. Gisteren verklaarde Christine Lagarde nog maar eens dat de rente zo lang als nodig hoog zal blijven. Dat is hetzelfde verhaal dat Jerome Powell ons ook al een hele tijd brengt en de markten beginnen het steeds meer te geloven.

Uitkijken naar impact hogere rente op economie

Natuurlijk zijn centrale bankiers ook niet onfeilbaar in het inschatten van de toekomstige inflatie. Nog niet eens zo lang geleden beweerden ze nog bij hoog en laag dat de inflatie van voorbijgaande aard was en dus helemaal geen probleem. Dat is nu niet meer het geval.

Onderzoek wijst echter uit dat monetaire politiek typisch met een vertraging van 18 tot 24 maanden inwerkt op de economie. De eerste renteverhoging van de Fed dateert van 18 maanden geleden en zou volgens deze redenering dus vanaf nu impact moeten beginnen te hebben.

Ondertussen vooral neerwaartse druk op de aandelenmarkten

Maar daarop volgde nog een lange reeks renteverhogingen en dus is het risico nog altijd zeer reëel dat de economie stevig vertraagt en de rente daalt. Zolang de rente echter hoger klimt, blijft dat druk zetten op de aandelenmarkten. In onze wereld is en blijft rente zwaartekracht en een sterkere zwaartekracht trekt alles naar beneden.

Lagere inflatiecijfers zouden soelaas moeten bieden

Technisch gezien ziet het er voor heel wat individuele aandelen slecht uit en ook de indexen tonen steeds meer tekenen van zwakte. Het is dus hoog tijd dat de rentestijging stopt. Daarvoor zijn er zwakkere groeicijfers en vooral lagere inflatiecijfers nodig. We gaan er van uit dat die eraan komen, maar het is duidelijk dat de markten de komende weken nog zeer volatiel zullen blijven.