Valt alles op zijn plaats?

Gunstige economische cijfers

Deze week blijven zowat alle economische cijfers in de goede richting wijzen. De groeicijfers zijn over het algemeen hoger dan verwacht en de inflatiecijfers verrassen naar beneden toe. Gisteren kwam het Philadelphia Fed cijfer, een indicatie van de gang van zaken in de verwerkende nijverheid in de regio, en vaak ook een goede vooruitlopende indicator voor de ISM Manufacturing (het cijfer op nationaal niveau), een stuk boven de verwachtingen uit. Het zal voor de rest van het jaar waarschijnlijk geen Kerst en Pasen tegelijk blijven. Maar dit was op gebied van cijfers een quasi perfecte week.

Bemoedigende start van het resultatenseizoen

Het is nog vroeg dag om na een paar resultaten al grote conclusies te trekken. Maar de eerste cijferdans van het nieuwe jaar, die natuurlijk wel gaat over het vierde kwartaal van vorig jaar, is zeer positief gestart. Tot nu toe hadden we vooral financiële waarden (investment banks). En die lieten overwegend zeer sterke cijfers zien. Voor de sector is er bovendien de hoop dat de deregulering van het Trump beleid de winstgevendheid verder de hoogte zal induwen en mogelijk ook een verdere consolidatie in de sector zal teweeg brengen.

Gisteren werd trouwens ook bekend dat Rio Tinto en Glencore een samenwerking overwegen, wat aangeeft dat een mogelijk nieuwe fusie golf niet beperkt zal blijven tot de financiële sector. Voor de rest van het resultatenseizoen gaan we ervan uit dat de verrassingen voornamelijk aan de positieve kant zullen vallen. Er waren relatief weinig winstwaarschuwingen en de verwachtingen zijn zoals bij goede gewoonte al voldoende naar beneden gemasseerd dat het overgrote deel van de bedrijven er wel over zullen kunnen. Maar zoals altijd zal het misschien nog meer belangrijk zijn wat de verdere vooruitzichten zullen zijn. Want de rapportering zelf is natuurlijk altijd een beetje in de achteruitkijkspiegel kijken…

En dan is het bijna zo ver

Volgende week start ook de tweede ambtstermijn van Donald Trump. Er is al veel gespeculeerd en geanticipeerd en de markten hebben op een bepaald moment al een serieuze voorsprong genomen op wat dat beleid ook daadwerkelijk zal inhouden. De zogenaamde Trump Trades verloren sinds het begin van het nieuwe jaar wat aan kracht maar lijken nu dag 1 met rasse schreden dichterbij komt, toch weer wat momentum te winnen. De hamvraag is of de soep in vele gevallen zo heet gegeten zal worden dan als ze wordt opgediend. Afspraak volgende week…

Elke dag vindt u onze marktanalyses op de site 'MyExperts' onder 'Markten', of in uw mailbox via de dagelijkse nieuwsbrief van MyExperts.