Tout ce que vous devez savoir sur les trackers

Les trackers sont l’instrument idéal pour investir un montant limité avec une large diversification. Si vous souhaitez par exemple miser sur les actions américaines, vous pouvez ainsi envisager un tracker sur le S&P 500. Il vous procurera le même rendement que les 500 principales capitalisations boursières américaines. En d’autres termes, si l’indice augmente de 5%, le tracker monte également de 5%. Pour ce faire, vous ne devez acheter qu’un seul titre du tracker et pas l’ensemble des 500 actions composant l’indice.

Contrôlez le tracker … et l’indice !

Pour beaucoup, le S&P 500 reflète le plus fidèlement l’évolution de la bourse américaine. Vous pourriez aussi opter pour le Russell 1.000 qui rassemble les 1.000 principales actions américaines. Ou le Russell 2.000 si vous êtes intéressé(e) par les plus petites valeurs. Tous ces indices sont pondérés par la capitalisation, le poids de chaque action dépendant de la valeur boursière de l’entreprise. D’autres indices ne sont pas pondérés de cette manière comme le célèbre Dow Jones. En fonction du choix que vous ferez, votre investissement sur le « marché américain » ne vous procurera pas le même rendement. N’investissez donc jamais dans un tracker sans connaître la composition de l’indice et la façon dont il est établi.

Le prix du sous-jacent ne vous dit pas tout

Il n’est pas toujours aussi évident de dupliquer l’évolution du cours d’un sous-jacent. Prenons l’exemple du tracker sur le pétrole. Son cours peut être influencé par d’autres éléments que le prix du pétrole que vous pouvez suivre dans la presse. Le gestionnaire n’investit en effet pas directement dans le pétrole. Si tel était le cas, il devrait stocker de grandes quantités de barils de brut. Le tracker sur le pétrole investit en fait dans des contrats à terme (futures) sur l’or noir. Ces contrats sont échangés avant leur échéance contre de nouveaux, avec une échéance plus éloignée. Ce phénomène de roulement peut avoir pour conséquence que le tracker ne suit pas fidèlement le prix du pétrole repris dans la presse.

Acheter et vendre au prix du moment

Vous devez également être conscient que les trackers sont des titres cotés. Pour les professionnels, il est d’ailleurs question d’Exchange Traded Funds (ETF), c’est-à-dire des fonds négociés en Bourse. Vous pouvez donc acheter ou vendre des trackers au prix du moment tout au long de la séance en Bourse, tout comme des actions. Il s’agit d’une différence importante par rapport aux fonds classiques dont vous ne connaissez généralement pas le prix à l’avance. Sa valeur est en effet déterminée une fois par jour. Le cours des trackers fluctue par contre en continu parallèlement à la valeur de l’indice, du taux de change ou de la matière première sous-jacent(e).

Le prix du tracker peut différer de sa valeur

Des écarts peuvent toutefois apparaître entre le cours du tracker et la valeur de son sous-jacent. Le cours du tracker dépend en effet de l’offre et de la demande. Si la demande est supérieure à l’offre, le prix augmente, et vice versa. Le cours du tracker peut ainsi s’écarter de sa valeur intrinsèque sous-jacente. Les teneurs de marché qui collaborent avec le gérant du tracker interviennent alors pour corriger l’anomalie. Le cours du tracker peut ainsi à nouveau refléter fidèlement la valeur de l’indice sous-jacent. Cela ne fonctionne toutefois pas de façon optimale pour tous les trackers. L’efficacité du mécanisme vous donnera une indication de la qualité d’un tracker. Ce critère est donc certainement à tenir à l’œil avant tout achat.