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MAI
L’influence des préjugés des analystes révélée
3-5-2019
Rédigé le 2-5-2019 09:57
Publié le 3-5-2019 06:00
De nombreux investisseurs se fient aux avis des analystes pour composer leur portefeuille d’actions. Ils doivent toutefois savoir que les analystes ont aussi des préjugés.
Sommaire
- La première impression que les analystes se font d’une entreprise influence leur avis
- Une première impression négative a un impact plus important
- Les investisseurs doivent être conscients de l’influence de ces préjugés sur les analystes
- Comparez donc toujours les recommandations de plusieurs analystes
- Les marchés ont tendance à compenser ces préjugés
La première impression que les analystes se font d’une entreprise est déterminante. Elle joue un rôle prépondérant dans leur appréciation de l’entreprise et influence leurs prévisions. C’est ce qu’ont démontré quatre chercheurs américains. Ils se sont concentrés sur les entreprises qui ont présenté de très bons ou de très mauvais chiffres. Ils ont ensuite comparé les prévisions des analystes qui suivaient l’action depuis plus longtemps avec ceux qui ont commencé à la suivre. Les analystes entamant le suivi d’une action ont tendance à formuler des prévisions plus optimistes pour les entreprises ayant publié de bons résultats l’année écoulée. Et inversement.
Vous pourrez limiter l’influence des préjugés en comparant les conseils de plusieurs analystes.
Comment tenir compte des préjugés ?
Les chercheurs ont découvert qu’une première impression négative a une influence plus importante qu’une positive. Les analystes avec une première impression très négative ont tendance à suivre moins longtemps l’entreprise concernée. L’étude a aussi mis en évidence une importante corrélation entre l’impression négative et les objectifs de cours et recommandations des analystes.Les investisseurs doivent prendre conscience que certains analystes sont influencés par leurs préjugés, surtout si leur première impression est négative. Une influence que vous pourrez limiter en comparant les conseils de plusieurs analystes. En cas de doute, privilégiez les avis des analystes suivant l’action depuis plus longtemps.
Les investisseurs doivent prendre conscience que les analystes sont influencés par leurs préjugés, surtout négatifs.Arne Maes
Les marchés sont plus avisés
À souligner que les marchés d’actions semblent compenser les préjugés des analystes. Prenons le cas d’un analyste avec une première impression positive qui émet une recommandation positive (par exemple de « conserver » à « acheter »). Les marchés ont tendance à réagir moins fortement. La réaction des marchés est par contre plus marquée quand un analyste avec une première impression positive donne une recommandation négative. En abaissant son avis de « conserver » à « vendre » par exemple. Nous pouvons donc en conclure que les marchés nuancent les préjugés des analystes.Vous êtes client·e Priority Banking Exclusive, Private Banking ou Wealth Management ?
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Les opinions exprimées sur ce site sont celles des auteurs et ne représentent pas nécessairement la position de BNP Paribas Fortis
