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DÉC
Les voitures des gestionnaires de fonds
15-12-2022
Rédigé le 14-12-2022 16:37
Publié le 15-12-2022 06:37
«Investir dans ce que vous connaissez» est une des règles d’or en matière de placements. Une étude démontre désormais qu’une expérience client positive peut améliorer le rendement.
Sommaire
- Y a-t-il un lien entre les voitures des gestionnaires de fonds et les actions automobiles ?
- Le niveau de satisfaction a-t-il un impact sur les décisions d’investissements ?
- Quelle a été la performance des actions des constructeurs automobiles concernés ?
- Est-il indiqué d’acheter les produits des entreprises dans lesquelles vous investissez ?
Quatre chercheurs américains ont étudié le lien entre les voitures des gestionnaires de fonds et leurs investissements en actions du secteur automobile. Précisons que l'étude ne porte pas sur les choix individuels des gestionnaires de fonds dans leurs achats de voitures ou d’actions. Les chercheurs ont utilisé une base de données collective sur les achats et ventes de voitures par des gestionnaires de fonds américains.
Quelles voitures achètent les gestionnaires de fonds ? Quelles marques sont rapidement délaissées ? Combien de gestionnaires de fonds achètent à nouveau la même marque ? Les chercheurs ont ensuite comparé toutes ces données avec les investissements des fonds en actions du secteur automobile et leur performance relative.
Quelles voitures achètent les gestionnaires de fonds ? Quelles marques sont rapidement délaissées ? Combien de gestionnaires de fonds achètent à nouveau la même marque ? Les chercheurs ont ensuite comparé toutes ces données avec les investissements des fonds en actions du secteur automobile et leur performance relative.
Les gestionnaires retirent des informations pertinentes de l'utilisation de leur voiture et les intègrent dans leurs décisions d'investissement.
L’expérience client est précieuse
Les liens sont frappants. Lorsque les gestionnaires de fonds achètent davantage de voitures d'une certaine marque, ils augmentent également la part de ce constructeur automobile dans leur portefeuille. L'effet se renforce quand leur expérience client est positive, c'est-à-dire lorsqu'un plus grand nombre de gestionnaires de fonds achètent la même marque à plusieurs reprises. L'effet est plus faible en cas de revente prématurée ou de changement de marque.Les périodes marquées par une expérience client positive sont aussi associées à des rendements boursiers plus élevés. Les actions des marques automobiles populaires auprès des gestionnaires de fonds réagissent moins aux recommandations des analystes. Les auteurs de l'étude y voient la preuve que les gestionnaires de fonds retirent des informations pertinentes de l'utilisation de leur voiture et les intègrent dans leurs décisions d'investissement. L'expérience client prime apparemment sur les rapports des analystes.
Le phénomène du biais de familiarité est bien connu : nous avons tendance à être plus optimistes à l'égard d'un produit que nous connaissons bien.Arne Maes
Rappels de véhicules
Il est également intéressant d’observer ce qui se passe lorsqu'une marque doit effectuer un rappel. C'est précisément à ces moments-là que les gestionnaires de fonds renforcent leur position dans certaines marques, peut-être parce qu'ils peuvent mieux évaluer la gravité du défaut que les non-clients, et y voient une opportunité d'investissement.Le phénomène du biais de familiarité est bien connu en finance comportementale : nous avons tendance à être plus optimistes à l'égard d'une situation ou d'un produit que nous connaissons bien. Ce biais cognitif peut jouer un rôle, mais cette étude semble démontrer un effet plus important. Plus précisément, la bonne connaissance des produits d’une entreprise nous permet de prendre de meilleures décisions d'investissement. Une raison suffisante pour acheter des produits d'une entreprise dans laquelle vous envisagez d'investir. Peut-être une idée de cadeau de Noël à vous offrir !
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