La Chine entame une nouvelle ère

Depuis 2021, la Chine a officiellement mis fin à l’extrême pauvreté. Le pays a pour objectif de devenir un pays modérément développé d'ici 2035, et développé d'ici 2049. Cependant, il reste encore beaucoup à faire dans certains secteurs et régions. En outre, le pays doit faire face à trois tendances négatives : une démographie en déclin, des dettes élevées et une démondialisation accrue.

Nous avons déjà abordé les problématiques de la démographie, du marché du travail et de l'éducation. La Chine veut œuvrer à une plus grande égalité en promouvant la « prospérité commune ». Cette dernière doit être atteinte notamment en limitant les entreprises plateformes, en favorisant les emplois de qualité et en augmentant la consommation intérieure. Mais ces évolutions sont très progressives.

Le problème de la dette chinoise

La dette est un autre sujet d'inquiétude pour Xi Jinping. L'endettement colossal du secteur immobilier chinois découle aussi des inégalités. Les spéculateurs font grimper les prix et rendent les logements inabordables pour les ménages ordinaires. Xi Jinping a freiné la spéculation et mis en place des conditions strictes pour l’octroi de crédits. Ce qui entraîne des faillites et des interventions publiques.

L'époque des préventes sur plan de logements est révolue. Les sociétés immobilières finissent désormais les projets avant de les vendre. À long terme, c'est une bonne chose pour la stabilité financière du marché immobilier chinois. Mais il faudra des années avant qu'il contribue à nouveau à la croissance économique.

La démondialisation, le troisième défi

La mondialisation a contribué au développement de la Chine, mais les pays occidentaux ne veulent pas alimenter davantage le pouvoir de l'autocratie chinoise et de ses alliés. Comme en témoignent les récentes restrictions imposées par les États-Unis aux équipements destinés à l’industrie des semi-conducteurs.

Xi Jinping n'hésite pas à faire des choix difficiles pour mettre en œuvre ses réformes, mais l’important afflux de mesures a chamboulé les entreprises locales et laissé les investisseurs confus et découragés. L'évolution vers un nouveau modèle sera difficile. Il faut des années pour que les réformes contribuent à l'activité économique - en supposant qu'elles réussissent.

Tout cela implique que la nouvelle norme en Chine sera marquée par une croissance plus lente et des marchés plus volatils et politisés.