Duurzame aandelen doen het structureel beter

De coronacrisis heeft een einde gemaakt aan één van de langste beurshausses in de geschiedenis. Nu de aandelenmarkten een deel van hun verliezen gerecupereerd hebben, kan de balans opgemaakt worden. Studies tonen aan dat ondernemingen die goed scoren op de ESG-criteria (milieu, samenleving en goed bestuur) de crash beter hebben doorstaan. Ter illustratie: op 30 april stond de wereldwijde index van duurzame aandelen, de MSCI ACWI ESG Leaders, op 1,17% meer winst dan zijn klassieke tegenhanger, de MSCI ACWI. Nog opmerkelijker is dat duurzame aandelenindexfondsen tijdens de maand maart 15 miljard dollar vers kapitaal hebben opgehaald. In volle beursstorm gaven beleggers de voorkeur aan de meest duurzame ondernemingen.

ESG- en economische risico’s

De ESG-criteria worden duidelijk almaar belangrijker voor beleggers. Ondernemingen die deze criteria mee in rekening nemen, beheren de eraan verbonden risico’s structureel beter. De klimaatverandering, sociale spanningen en een slechte reputatie zijn allemaal factoren die de winstgevendheid kunnen aantasten.

Het is duidelijk dat de effecten van de crisis duurzame aandelen aantrekkelijker maken voor beleggers. De wereldeconomie, gestoeld op globalisering en snelle concurrentiewinsten, blijft berooid achter. Meer bepaald: gedestabiliseerd door een reeks schokken en verlamd door de gebroken productieketens.

Meer flexibele en weerbare ondernemingen

De sluiting van de Chinese grenzen heeft duidelijk getoond hoe afhankelijk de wereldindustrie is van Azië. Zonder een plan B vielen ondernemingen stil. Eén van de kwaliteiten van duurzame ondernemingen is het goede beheer van hun waardeketen. Want zij anticiperen de risico’s en zijn meer flexibel.

De crisis leidde ook tot een opwaardering van meer solidaire bedrijfsmodellen. In een rapport wees Standard & Poor’s op de verandering in het consumentengedrag. Het onderstreepte ook de betere weerbaarheid van ondernemingen die aandacht hebben voor veiligheid en het behouden van hun werknemers. Ze staan minder bloot aan controverse en hebben de vaardigheden in huis die nodig zijn om ten volle te profiteren van het economische herstel.

Overtuigende test

Voor sommigen is de recente betere prestatie van duurzame aandelen te zwak om van een trend te spreken. Maar voor de jonge markt van maatschappelijk verantwoorde beleggingen (MVB) was deze crisis een echte en grotendeels overtuigende test. De positieve impact van ESG in de prestatieanalyse gaat over sectoren heen en versterkt de stelling van een structurele trend.

De MVB-markt is bovendien structureel in verandering. Het stevigere toezicht zal de geloofwaardigheid ervan nog versterken. De Europese taxonomie van economisch duurzame activiteiten zou er in 2022 komen. België heeft nu ook een label voor duurzame beleggingen: het label Towards Sustainability van Febelfin.