Over sterrenbeelden en Chinese fondsmanagers

Op 29 januari 2025 is het Chinees Nieuwjaar. Volgens de traditionele astrologie begint dan het Jaar van de Slang. Welk dier je bent volgens de Chinese dierenriem, heeft te maken met je geboortejaar. Elke twaalf jaar komt hetzelfde dier aan de beurt. Voor bijgelovige Chinezen heeft dat de nodige gevolgen, zo blijkt uit dit universitair onderzoek. Is uw Chinese fondsmanager geboren in 1953, 1965, 1977, 1989 of 2001? Kijk dan uit. Want zijn returns zouden, volgens het onderzoek, in 2025 weleens wat lager kunnen liggen. Maar hoe komt dat dan?

Volksgeloof

Voor wie in Chinese horoscopen gelooft, brengt het jaar van zijn of haar sterrenbeeld ongeluk. Volgens het volksgeloof zal je dan meer tegenslag ervaren en atypisch gedrag vertonen. Deze mensen zijn dus extra op hun hoede in het jaar van hun geboortedier. Geldt dat ook voor Chinese fondsmanagers? De studie van PhD Shenglan Chen en enkele andere researchers suggereert van wel. De onderzoekers stelden vast dat:

• Fondsmanagers in de jaren van hun Chinees sterrenbeeld gemiddeld 6,82% minder risico nemen;
• zij zich in periodes van hoge volatiliteit nog voorzichtiger gedragen;
• dit gedrag ook leidt tot lagere returns;

Ervaring, expertise en opleiding

Het amusante onderzoek bevat een aantal serieuze boodschappen. Niet in het minst het besef dat niet alleen kleine beleggers, maar ook professionals zich soms laten leiden door irrationele overwegingen. Het goede nieuws is dat het (effect van) bijgeloof afneemt naarmate ervaring en expertise toenemen. Misschien moeten beleggers dus niet per se nagaan in welk jaar hun fondsenmanager is geboren, om te bepalen of ze al dan niet het fonds in kwestie zullen verkopen. Of de fondsmanager al dan niet de nodige ervaring heeft en een degelijke financiële opleiding heeft genoten, zijn namelijk belangrijkere factoren.