18.97.14.80, 23.213.19.20, 23.52.98.32
Trends
Volgen
De categorie volgen
5
SEP
Enkele zekerheden in een oceaan van onzekerheid
5.9.2025
Aangemaakt op 4.9.2025 11:14
Gepubliceerd op 5.9.2025 06:14
De financiële markten slaan dit najaar een nieuw hoofdstuk open. Daarin zal vooral de economische en geopolitieke impact van de door Donald Trump ontketende handelsoorlog centraal staan.
Overzicht
- De markten beleefden een gunstige zomer, ondanks tal van spectaculaire wendingen
- Onzekerheden blijven de markten beroeren
- In Europa zou de ECB het economisch herstel sterker kunnen ondersteunen
- Tussen Amerikaanse grillen en toenadering in Azië, tekent zich een nieuwe wereldorde af
Op het moment van schrijven zijn er weinig zekerheden en veel onzekerheden.
Beleggers hadden een hete zomer op de markten verwacht. Maar uiteindelijk werd het eerder de spreekwoordelijke ‘walk in the park’. De beurzen bleven goed gericht. De obligatiemarkten kenden geen noemenswaardige stress, ondanks het slechte nieuws:
Beleggers hadden een hete zomer op de markten verwacht. Maar uiteindelijk werd het eerder de spreekwoordelijke ‘walk in the park’. De beurzen bleven goed gericht. De obligatiemarkten kenden geen noemenswaardige stress, ondanks het slechte nieuws:
- de escalatie van de handelsoorlog tussen de Verenigde Staten en de rest van de wereld;
- het pijnlijke falen van de pogingen om vrede in Oekraïne te brengen;
- de ongunstige evolutie van de overheidsfinanciën;
- de interventies van Donald Trump, die de onafhankelijkheid van de Federal Reserve bedreigen.
Hoe zal de Amerikaanse centrale bank reageren als de prijzen sneller stijgen?
3 grote onzekerheden
De herfst staat inmiddels voor de deur. Drie grote onzekerheden houden de markten bezig:- Zal de Amerikaanse inflatie versnellen door het effect van de invoerrechten op de verkoopprijzen?
- Hoe zal de Amerikaanse centrale bank reageren als de prijzen sneller stijgen?
- Zal de economie vertragen door deze prijsstijgingen en door een klimaat dat op zijn minst moeilijk te doorgronden valt?
Maar de bedrijfsleiders lijken een stuk bezorgder. De snelheid waarmee alles verandert sinds Donald Trump terugkeerde in het Witte Huis, brengt zelfs de meest ervaren CEO uit zijn evenwicht…
De Europese Centrale Bank zou nog een laatste renteverlaging kunnen doorvoeren. Daarmee zou ze de economische groei een extra duwtje in de rug geven.Sylviane Delcuve
Duwtje in de rug van de ECB
De inflatie in Europa lijkt duidelijk onder controle. Dat is momenteel een van de weinige zekerheden. Zeker nu de olieprijs de komende maanden laag zou moeten blijven. Heel wat waarnemers sluiten een verdere daling richting 50 dollar per vat niet uit, dankzij het overaanbod.Tegelijkertijd verklaarde de Duitse bondskanselier Friedrich Merz onlangs dat de moeilijkheden waarmee zijn land wordt geconfronteerd, ernstiger zijn dan hij dacht. Dat doet vermoeden dat er meer tijd en middelen nodig zullen zijn om Duitsland uit het slop te halen, na vijftien jaar begrotingsdiscipline. Dit zou gevolgen kunnen hebben voor andere Europese landen. Zeker als die rekenen op een Duits herstel. De Europese Centrale Bank zou in dat geval kunnen overgaan tot een laatste renteverlaging. Daarmee zou ze de economische groei nog een extra duwtje in de rug geven.
De top van de Shanghai-samenwerkingsorganisatie werpt een immense schaduw over de nieuwe wereldorde.Sylviane Delcuve
Een wereldorde op de helling
Aan de andere kant van de Atlantische Oceaan lijkt de toekomst veel moeilijker te voorspellen. Dat komt omdat de grillen van Donald Trump op elk moment de spelregels misschien wel radicaal veranderen. India ondervond dit onlangs aan den lijve, toen de invoerrechten van de ene dag op de andere werden aangepast.In dat licht werpt de top van de Shanghai-samenwerkingsorganisatie (SCO), op 31 augustus en 1 september, een grote schaduw over de nieuwe wereldorde. Die top was bedoeld om een reeks landen (India, China, Rusland, Noord-Korea, Turkije en Iran) dichter bij elkaar te brengen. Wie worden de winnaars en wie de verliezers? En tegen welke prijs? Dat zijn de vragen die we de komende maanden moeten ontrafelen.
Cliënt bij Priority Banking Exclusive, Private Banking of Wealth Management?
Schrijf u in op onze dagelijkse en/of wekelijkse nieuwsbrief.
Ik schrijf mij in
De opinies op deze site zijn die van de auteurs en geven niet noodzakelijk het standpunt van BNP Paribas Fortis weer.
