Onderzoekers kunnen paniekverkoop voorspellen

We spreken van een paniekverkoop op de beurs als een groot aantal beleggers aandelen verkoopt door bijvoorbeeld een plotse prijsdaling, of na onverwachts slechte prestaties van een onderneming. Er komen plots veel meer aandelen op de markt terwijl er evenveel of minder kopers zijn dan anders, en dus zakken de prijzen snel. Maar de paniekverkopers blijven verkopen, omdat ze vrezen dat hun beleggingen snel nóg minder waard zullen zijn.

Is het mogelijk om zulke paniekverkopen accuraat te voorspellen? Enkele wetenschappers zijn daar nu vrij goed in geslaagd. Ze kunnen 70% van de paniekverkopen bijna een maand op voorhand zien aankomen. Dat is best wel bijzonder, want het blijft een uitzonderlijk fenomeen.

‘Freaking out’

De onderzoekers definiëren een paniekverkoop als een daling van een aandelenportefeuille met 90%, waarbij minstens 50% daarvan het gevolg is van de verkoop van activa (en de rest dus een gevolg van de waardedaling zelf).

De meeste paniekverkopen vinden plaats wanneer de markt sterk daalt. De onderzoekers noemen het een geval van ‘freaking out’ - ofte: helemaal gek worden.

Maar niet iedereen blijkt even vatbaar voor dat fenomeen. Het profiel van de paniekverkoper? Het zijn vaker mannen, mensen met minder dan 20.000 dollar aan beleggingen, beleggers die ouder zijn dan 45, mensen die getrouwd zijn of personen ten laste hebben, en mensen die zichzelf beschouwen als beleggers met een uitstekende beleggingservaring of -kennis.

Opverende markten

De grote vraag is natuurlijk of angst een goede raadgever is. Vaak wordt beweerd van niet. Maar stel dat een aandeel sterk in waarde daalt: is het dan niet verstandig om het zo snel mogelijk van de hand te doen, desnoods met verlies, om zo nog grotere verliezen te beperken?

Dat kan alvast in bepaalde specifieke situaties de juiste keuze zijn. De onderzoekers erkennen dat ‘freaking out’ beleggers beschermt tijdens een crisis. Maar ze stellen ook vast dat paniekverkopers vaak te lang wachten om opnieuw te beleggen. Daardoor missen ze aanzienlijke winsten wanneer de markten weer opveren.