216.73.217.139, 23.208.24.80, 23.47.205.216
Trends
Volgen
De categorie volgen
4
MRT
Valstrik van de lage rente dreigt in Europa
4.3.2019
Aangemaakt op 1.3.2019 13:54
Gepubliceerd op 4.3.2019 08:00
De rente in Europa zit op een dieptepunt. Beleggers moeten zelfs betalen om de overheidsschuld aan te houden. Het gebrek aan rendement zet spaarders aan om nog meer te sparen.
Overzicht
- Sinds 2014 zit de rente in Europa op een dieptepunt
- Begin 2019 was de rente op 11.000 miljard dollar aan schulden negatief
- Bepaalde beleggers moeten betalen om overheidsschulden aan te houden
- Dit is een stevige kopzorg voor de financiële sector en de spaarders
Volgens Bank of America (Merrill Lynch) was begin 2019 de rente negatief op 11.000 miljard dollar aan schulden. Dat is 22% van de overheidsobligaties wereldwijd. Negen landen zijn daarbij betrokken: Duitsland, België, Oostenrijk, Finland, Frankrijk, Zweden, Portugal, Japan en Spanje.
Bepaalde investeerders moeten betalen om overheidsschulden aan te houden. Zoals fondsen die indices van overheidsobligaties volgen en verzekeraars. Zij moeten de looptijd van hun activa (beleggingen...) afstemmen op hun schulden (waaronder hun levensverzekeringen). In Europa laten die overheidsobligaties ook toe om de negatieve rente op deposito’s bij commerciële banken – opgelegd door de ECB – te vermijden.
Bepaalde investeerders moeten betalen om overheidsschulden aan te houden. Zoals fondsen die indices van overheidsobligaties volgen en verzekeraars. Zij moeten de looptijd van hun activa (beleggingen...) afstemmen op hun schulden (waaronder hun levensverzekeringen). In Europa laten die overheidsobligaties ook toe om de negatieve rente op deposito’s bij commerciële banken – opgelegd door de ECB – te vermijden.
Overheden zijn er erg blij mee, maar de hardnekkig lage rente kan rampzalig zijn voor de economie.Sylviane Delcuve
De drie landen die hun rente hebben opgetrokken, gaan dat niet langer doen vanwege de zwakker dan verwachte inflatie.
Pogingen om uit de valstrik te raken
Enkele landen hebben in het verleden de trend proberen te keren door de (kortetermijn)rente op te trekken. Meer bepaald: het Verenigd Koninkrijk, vóór er sprake was van de brexit, en Zweden en Noorwegen in 2018. Hun centrale banken wezen op de stijgende inflatie, wat een voorzichtige verstrakking van hun beleid verantwoordde. In december 2018 trok de Zweedse centrale bank haar rente op, enkele maanden na haar Noorse tegenhanger.Sindsdien hebben deze drie landen aangegeven dat ze dit beleid niet zullen verderzetten. De inflatiecijfers zijn namelijk zwakker dan verwacht. Zelfs in de Verenigde Staten staat het zo goed als vast dat de rente de komende maanden niet meer zal stijgen.
Een zorgwekkende parallel met Japan
Al meer dan twintig jaar zit Japan in een vergelijkbare situatie die een stijging van de rente verhindert. Dit is een grote meevaller voor de Japanse overheid, die een astronomische schuld moet financieren. Maar het vormt eveneens een stevige kopzorg voor de financiële sector en de spaarders.Dit is de valstrik van de lage rente: enerzijds een cadeau voor de overheid, anderzijds een mogelijke ramp voor de economie. Want de lage rente op het spaargeld zet spaarders aan om nog meer te sparen – een vicieuze cirkel.
We volgen de belangrijkste economische indicatoren dan ook van dichtbij op. Laat ons intussen hopen dat we aan een Japans scenario ontsnappen.
Cliënt bij Priority Banking Exclusive, Private Banking of Wealth Management?
Schrijf u in op onze dagelijkse en/of wekelijkse nieuwsbrief.
Ik schrijf mij in
De opinies op deze site zijn die van de auteurs en geven niet noodzakelijk het standpunt van BNP Paribas Fortis weer.
